Mercati, la settimana della Fed di Warsh: lavoro e inflazione sotto i riflettori

La settimana che si apre porta i mercati lontano dal copione delle ultime sedute, dominate dalle vendite sui titoli tecnologici. Venerdì Wall Street ha chiuso con l’S&P 500 attorno a 7.357 punti e il Nasdaq vicino a 25.300: numeri che fotografano un mercato in fase di consolidamento. Da lunedì, però, il baricentro si sposta sulla macroeconomia.

La Fed cambia volto con Warsh

Da fine maggio la Federal Reserve ha un nuovo timoniere: Kevin Warsh, insediatosi il 22 maggio come diciassettesimo presidente dell’istituto. Al suo primo meeting, il 16-17 giugno, ha lasciato i tassi invariati. Ma il segno più evidente del cambio di guida è nello stile: il comunicato della banca centrale è stato drasticamente accorciato — circa 130 parole, contro le oltre 300 delle riunioni precedenti — e privato della forward guidance, le indicazioni sulle mosse future. Una Fed più sobria e meno prevedibile, che costringe i mercati a pesare ogni singolo dato.

L’inflazione che non molla

E i dati, al momento, non aiutano. A maggio l’indice dei prezzi al consumo è salito al 4,2% annuo, il livello più alto da aprile 2023, spinto soprattutto dal rincaro di petrolio e gas. Un’inflazione ancora calda riduce lo spazio per i tagli dei tassi e tiene la Fed in posizione attendista.

Il dato sul lavoro è il vero appuntamento

Il piatto forte arriva giovedì, in una settimana accorciata dalla festività del 4 luglio (i mercati statunitensi restano chiusi venerdì 3). Il report sull’occupazione è anticipato di un giorno e sarà l’osservato speciale: gli analisti si attendono circa 115.000 nuovi posti di lavoro e un tasso di disoccupazione al 4,3%. Un dato forte rafforzerebbe l’idea di una Fed costretta a restare ferma più a lungo; uno debole riaprirebbe la discussione sui tagli.

All’orizzonte le trimestrali

Sullo sfondo si avvicina la stagione delle trimestrali del secondo trimestre, attesa tra poche settimane. Dopo un primo trimestre robusto, le attese sugli utili restano elevate: il confronto con quelle aspettative sarà il prossimo banco di prova per le valutazioni, soprattutto sul comparto tecnologico.

In sintesi, una settimana corta ma densa: la nuova Fed di Warsh, l’inflazione che resiste e il mercato del lavoro daranno la direzione. Per chi investe, più che la singola seduta conterà la lettura d’insieme.

Questo articolo ha finalità esclusivamente informative e non costituisce consulenza finanziaria. I mercati possono muoversi in entrambe le direzioni e le performance passate non sono indicative di quelle future.

FontiFederal Reserve · CNBC · Yahoo Finance