Petrolio giù dopo l’OPEC+: cosa cambia per benzina, bollette e per le azioni Eni

Buone notizie in arrivo alla pompa? Il prezzo del petrolio è tornato a scendere. Il Brent, il greggio di riferimento europeo, è scivolato verso quota 71 dollari al barile — ai minimi da fine febbraio — mentre il WTI americano è sceso intorno ai 68 dollari. A spingere i prezzi al ribasso è stata la nuova decisione dell’OPEC+.

Il cartello dei grandi produttori — guidato da Arabia Saudita e Russia, insieme a Iraq, Kuwait, Kazakhstan, Algeria e Oman — ha deciso di aumentare la produzione di agosto di 188.000 barili al giorno, il quinto rialzo mensile consecutivo. Più greggio sul mercato significa, a parità di domanda, prezzi più bassi: da qui il timore di un eccesso di offerta (il cosiddetto glut) nei prossimi mesi.

La situazione, però, è più sfumata di quanto sembri. Le scorte di greggio negli Stati Uniti restano ancora circa il 7% sotto la media degli ultimi cinque anni e la domanda estiva è sostenuta: perché il calo dei prezzi diventi strutturale servono accumuli ripetuti di scorte. Guardando al 2026, diverse case d’investimento — tra cui J.P. Morgan — stimano un Brent in media più basso, intorno ai 60 dollari.

Che cosa significa per il portafoglio degli italiani? Un petrolio più economico tende, con il tempo, a tradursi in prezzi più bassi di benzina e gasolio alla pompa e in un raffreddamento dei costi energetici. È un sollievo per le famiglie e un fattore che aiuta a contenere l’inflazione — proprio il nodo su cui si giocano le prossime mosse delle banche centrali, come abbiamo raccontato nell’analisi sul rallentamento del mercato del lavoro USA e le attese di un taglio dei tassi.

Sul fronte azionario, il calo del greggio è un’arma a doppio taglio per le compagnie petrolifere. Per un colosso integrato come Eni, prezzi più bassi comprimono i ricavi dell’attività di estrazione, ma l’impatto è in parte attenuato dalla raffinazione e dai “satelliti” nelle rinnovabili e nella mobilità, oltre che da una politica di dividendo e buyback tra le più generose di Piazza Affari. Non a caso il titolo resta legato a doppio filo alle quotazioni di petrolio e gas.

Le prossime settimane saranno decisive. Il mercato osserverà i dati sulle scorte, l’andamento della domanda estiva e la prossima riunione dell’OPEC+, in programma il 2 agosto, quando i produttori potrebbero decidere se proseguire con gli aumenti o fare una pausa. Per l’investitore il messaggio è duplice: un petrolio debole aiuta consumatori e inflazione, ma pesa sui conti dei titoli energetici — un equilibrio da monitorare con attenzione.

FontiCNBCEIAJ.P. Morgan