ETF Oro
Gli ETF e gli ETC legati all’oro permettono di ottenere esposizione sia alle azioni che alla prezzo di questo metallo prezioso. La differenza principale è che gli ETF (Exchange Traded Funds) investono in azioni, mentre gli ETC (Exchange Traded Commodities) investono direttamente sul bene fisico sottostante. In entrambi i casi, esiste una grande varietà di prodotti tra cui scegliere.
L’oro rimane il principale bene rifugio in cui gli investitori possono cercare conforto nei tempi incerti per l’economia. Gli ETF e gli ETC offrono dei vantaggi importanti per gli investitori al dettaglio che vogliono ottenere esposizione alla filiera dell’oro. Gli ETF sono molto utili per investire in modo diversificato su asset produttivi come le azioni, mentre gli ETC sono un modo comodo per possedere indirettamente oro fisico evitando derivati complessi o la consegna fisica del bene.
Investire in questo modo sull’oro è decisamente più intelligente rispetto a comprare oro fisico e mantenerlo in casa o in banca. Questo perché le commissioni imposte sulla vendita di oro al dettaglio sono assolutamente proibitive, e lo sono nuovamente nel momento in cui si vuole liquidare il proprio investimento.
| 💡Conviene investire oggi: | Sì |
| ⛔Rischio dell’investimento: | Basso |
| 💸Costi e commissioni: | 0,12-0,51% TER annuo |
| 💼Dove acquistare: | eToro / Capital.com / FP Markets / Degiro |
| 💰Investimento minimo: | 50 euro |
Migliori ETF e ETC sull’oro 2023/24
Gli ETF e gli ETC sull’oro sono decine, e molti di questi esistono sia in versione UCITS che non-UCITS. Abbiamo navigato attraverso tutti gli strumenti disponibili per identificarne 5 in particolare che si distinguono per caratteristiche specifiche:
- Diversificazione geografica
- Costi di gestione
- Liquidità
- Volatilità
Ricordiamo, come sempre, che le nostre sono opinioni della redazione. Il nostro contenuto non va dunque inteso come un consiglio finanziario o una consulenza d’investimento, ma come la nostra lista di ETF preferiti in base alla ricerca di mercato che abbiamo condotto.
1. SDPR Gold Shares ETF
| 📍ISIN | US78463V1070 |
| ⭐Dove comprare | eToro / Capital.com |
| 💲TER | 0.40% annuo |
| 📈Metodo di replica | Fisica completa |
| 💱Valuta del fondo | Dollaro USA |
| 💰Strategia di reinvestimento | Accumulazione |
SDPR Gold Shares è un fondo storico. Per avere un’idea di quanto sia grande, è una delle 10 entità che possiede più oro al mondo. Uno dei motivi per cui questo fondo ha segnato parte della storia degli ETF è che è stato il primo ETF nella storia americana ad avere un patrimonio composto esclusivamente da oro fisico, senza possedere azioni o altri asset. Per ogni 100.000 azioni, il fondo acquista 10.000 once d’oro: in questo modo, ogni azione ha sempre lo stesso valore di 0,1 once di oro.
Il fondo è quotato esclusivamente negli Stati Uniti e non è disponibile in versione UCITS, dal momento che le normative europee escludono la possibilità che un ETF possa investire su un solo asset. Fortunatamente è comunque possibile investire e fare trading sul fondo utilizzando broker con accesso agli strumenti quotati negli Stati Uniti, come quelli che abbiamo riportato nella tabella. L’unico punto a sfavore di questo ETF è il fatto che il suo TER dello 0,40% annuo sia più alto rispetto ad altri fondi simili.
2. VanEck Gold Miners ETF
| 📍ISIN | US92189F1066 |
| ⭐Dove comprare | eToro / Capital.com |
| 💲TER | 0.51% annuo |
| 📈Metodo di replica | Fisica completa |
| 💱Valuta del fondo | Dollaro USA |
| 💰Strategia di reinvestimento | Distribuzione annuale |
Il secondo fondo che presentiamo non investe sull’oro fisico, ma sulle azioni delle principali società connesse al mondo dell’estrazione e della commercializzazione di oro. Questo è un punto a favore importante, dal momento che in ogni caso le azioni legate all’oro tendono ad avere una performance estremamente correlata al prezzo del metallo. Al tempo stesso le azioni sono quote di società produttive, che ottengono degli utili e li possono distribuire sotto forma di dividendi o reinvestire nel proprio business.
L’ETF di VanEck ha l’obiettivo di replicare il più fedelmente possibile l’indice NYSE Arca Gold Miners Index. Le società più rappresentate nel patrimonio del fondo sono:
- Newmont
- Barrick Gold
- Agnico Eagle Miners
- Franco-Nevada
- Wheaton Precious Metals
Per quanto riguarda l’esposizione geografica, il 42% del capitale è attualmente investito in società canadesi. Seguono gli Stati Uniti (19%) e l’Australia (11%). La grande maggioranza capitale, oltre il 72%, è investito in azioni large-cap. Una piccola parte del capitale viene investito anche in derivati per coprire il rischio di cambio dovuto all’esposizione a molte azioni quotate in mercati emergenti.
3. Direxion Daily Gold Miners Index Bull 2x Shares
| 📍ISIN | IE00BQQP9F84 |
| ⭐Dove comprare | eToro / Capital.com / Degiro |
| 💲TER | 0.53% annuo |
| 📈Metodo di replica | Fisica completa |
| 💱Valuta del fondo | Dollaro USA / Euro |
| 💰Strategia di reinvestimento | Accumulazione |
Questo ETF è molto particolare, perché teoricamente riprende molto le caratteristiche di quello che abbiamo menzionato prima. Replica lo stesso indice, e di conseguenza acquista le stesse azioni. La grande differenza è che in questo caso si tratta di un ETF a leva, che investe il doppio del capitale immesso nel fondo degli investitori. Per ogni dollaro in gestione degli investitori, il fondo ne investe due; lo può fare attraverso l’uso di derivati, oppure direttamente prendendo in prestito capitale dalle banche.
Chiaramente questo effetto leva rende il fondo più volatile, amplificando sia le oscillazioni positive che le oscillazioni negative. Per questo motivo è considerato solitamente uno strumento speculativo, da aggiungere al portafoglio per brevi periodi quando si intende fare un’operazione di trading basata su eventi e situazioni particolari. In ogni caso è molto positivo che il fondo riesca a mantenere un profilo di costi molto vicino ai prodotti che non prevedono leva finanziaria, ed è anche interessante notare che sia disponibile anche in versione UCITS. La versione UCITS è quella compatibile con le normative europee sugli ETF, che permette di investire più facilmente e con benefici fiscali rispetto alla versione non-UCITS.
4. iShares Physical Gold ETC
| 📍ISIN | IE00B4ND3602 |
| ⭐Dove comprare | Degiro |
| 💲TER | 0.12% annuo |
| 📈Metodo di replica | Fisica completa |
| 💱Valuta del fondo | Euro |
| 💰Strategia di reinvestimento | Nessun reinvestimento |
Nella quarta posizione della nostra classifica troviamo il primo ETC, quindi un prodotto che investe esclusivamente in oro fisico. Si tratta di un fondo estremamente interessante per chi vuole ottenere esposizione diretta al valore dell’oro, senza passare attraverso strumenti derivati. Inoltre è un fondo con spese molto contenute, visto il TER annuo dello 0.12% che si configura come uno dei più bassi all’interno delle categorie.
Trattandosi di un ETC, però, è uno strumento che di fatto serve esclusivamente da bene rifugio. Non permette direttamente di avere esposizione a strumenti produttivi come le azioni delle società che producono oro, per cui non ci sono dividendi o flussi di cassa che possono venire reinvestiti. Per questo motivo siamo sempre un po’scettici quando si parla di ETC, per lo meno se si tratta di investimenti di lungo periodo.
5. VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF
| 📍ISIN | US92189F7915 |
| ⭐Dove comprare | eToro / Capital.com |
| 💲TER | 0.52% annuo |
| 📈Metodo di replica | Fisica completa |
| 💱Valuta del fondo | Dollaro USA |
| 💰Strategia di reinvestimento | Distribuzione annuale |
Il VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF è un fondo che si concentra sugli investimenti in società small-cap legate all’estrazione di oro e argento, e da qui il termine “Junior” nel nome. Le società small-cap hanno la caratteristica di essere estremamente volatili quando si parla di estrazione mineraria: spesso hanno poche licenze valide per l’esplorazione di risorse minerarie, ma poi hanno bisogno di fare lunghi test per scoprire se valga la pena di aprire una miniera. Quando ci riescono, la rivalutazione del titolo può essere molto forte.
Di conseguenza, le azioni small-cap connesse all’estrazione di oro e argento tendono a essere più legate all’andamento della singola società rispetto all’andamento del mercato nel suo complesso o al prezzo dell’oro. Inoltre tendono ad avere una volatilità più elevata, spesso equiparabile a quella dell’ETF in leva 2X che abbiamo analizzato poco più in alto.
Conviene investire in ETF sull’oro?
Gli ETF legati all’oro e all’argento sono molto utili per ottenere esposizione ai beni rifugio, senza dover utilizzare contratti derivati e senza dover incorrere nelle commissioni molto elevate a cui solitamente si è soggetti nel momento in cui si compra oro in qualità di investitori al dettaglio. Inoltre hanno il grande vantaggio di poter scegliere tra gli investimenti in oro fisico e quelli in società produttive.
Gli investimenti legati all’oro sono sempre utili per la gestione del portafoglio, a prescindere dalle prospettive di breve termine. Gli ETF sono uno strumento efficiente per ottenere esposizione a strumenti che possono performare bene in tempi difficili, bilanciando le perdite che si potrebbero avere su altre componenti del proprio portafoglio.
A differenza di molti altri settori, in cui è difficile trovare dei prodotti validi, gli ETF connessi all’oro sono estremamente più interessanti dal punto di vista dei costi e della qualità dell’offerta. Ci sono decine di fondi tra cui abbiamo potuto scegliere, in modo molto selettivo, quelli da includere all’interno di questa guida. In generale, riteniamo comunque che la scelta più conveniente sia sempre quella di preferire gli ETF azionari a quelli che possiedono oro fisico. Questo perché rimane molto utile avere la possibilità di esporsi al prezzo dell’oro ma continuando a incassare dividendi e flussi di cassa.
Dove investire in ETF sull’oro
Di seguito riportiamo le migliori piattaforme per investire in ETF e in ETC legati all’oro. Si tratta di broker autorizzati da Consob, con basse commissioni e che offrono sia piattaforme che app per negoziare in modo intuitivo.
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Conclusioni finali
Gli ETF connessi all’oro e all’argento sono strumenti indubbiamente utili. Gli investitori al dettaglio hanno poche opportunità concrete per esporsi ai metalli preziosi. Essenzialmente i piccoli risparmiatori sono esclusi dal mercato dei futures, e l’unica alternativa concreta agli ETF sono i CFD o comprare direttamente oro fisico. Comprare direttamente oro fisico, però, prevede dei costi così alti in termini di commissioni d’intermediazione che a conti fatti si tratta di una pessima decisione.
Gli ETF hanno semplificato molto il processo d’investimento in oro: niente consegna fisica del bene, niente derivati complessi, bassi costi d’intermediazione e costi di gestione annui decisamente inferiori a quelli dei classici fondi comuni attivi. Considerando che è sempre consigliabile avere almeno una piccola esposizione ai beni rifugio, questi strumenti sono una risorsa da non sottovalutare. Detto questo, è importante ricordare che sul lungo periodo i beni rifugio non sono l’investimento più produttivo o con il maggiore potenziale per rivalutarsi nel tempo: anche se meritano un ruolo nel portafoglio, non dovrebbero diventarne la colonna portante.
FAQ: Domande e risposte frequenti sugli ETF legati all’oro
Gli ETF oro sono sicuri?
L’oro è uno dei beni meno volatili su cui si possa investire, per cui tendenzialmente gli ETF connessi al metallo prezioso hanno un basso rischio. Detto ciò, gli ETF azionari sono più volatili rispetto a quelli che possiedono oro fisico.
Che differenza c’è tra ETF e ETC sull’oro?
Gli ETF, per lo meno in Europa, investono in azioni legate alle società di estrazione e commercializzazione di oro. Gli ETC, invece, tendono soprattutto a detenere direttamente la materia prima sottostante.
Dove comprare ETF oro?
I migliori broker per investire in ETF legati all’oro sono eToro, Capital.com, FP Markets e Degiro. Tutti e quattro offrono bassi costi d’intermediazione, piattaforme intuitive e sono molto validi anche per investire su altri ETF o azioni.
Perché investire sull’oro con gli ETF?
Gli ETF legati all’oro permettono di ottenere esposizione all’andamento del metallo prezioso evitando il problema della consegna fisica o strumenti derivati complessi, offrendo al tempo stesso dei bassi costi di gestione.
