SpaceX: l’IPO record di Musk affonda verso il prezzo di partenza (ecco la lezione)

Era l’IPO che tutti aspettavano: razzi, Starlink, Elon Musk diventato per qualche ora l’uomo più ricco mai esistito. Un mese dopo lo sbarco al Nasdaq, però, la favola si sta sgonfiando. Il titolo SpaceX ha ceduto per la seconda seduta consecutiva lunedì, toccando un nuovo minimo storico e avvicinandosi ai 135 dollari del prezzo di collocamento. Rispetto ai 150 dollari del primo scambio, chi ha comprato al debutto perde ormai circa il 7%.

I numeri raccontano una parabola classica. SpaceX ha prezzato le azioni a 135 dollari il 12 giugno per una valutazione vicina a 1.770 miliardi di dollari, nell’IPO più grande di sempre. Il titolo ha aperto a 150 dollari e nei primi due giorni è volato oltre il 40%, spingendo per un attimo la capitalizzazione sopra quelle di Amazon e Microsoft. Poi la gravità: un tonfo del 16% in una sola seduta, un calo del 4,51% venerdì e un altro 4,24% lunedì hanno riportato il prezzo a ridosso della soglia di partenza.

Ecco il punto che conta per te. Nelle quotazioni più chiacchierate, l’euforia del primo giorno gonfia il prezzo ben oltre i fondamentali, e a pagare il conto è quasi sempre chi entra sull’onda dell’entusiasmo, non chi vende. Il vecchio adagio “compra sui rumori, vendi sulla notizia” qui si vede in diretta: chi ha inseguito il razzo ai massimi si ritrova ora seduto su una perdita, mentre l’azienda incassa i miliardi della raccolta.

C’è anche un meccanismo tecnico da conoscere. La settimana scorsa SpaceX è entrata nel Nasdaq-100, grazie a una regola che ha accorciato i tempi d’attesa per le nuove matricole. L’ingresso nell’indice costringe i fondi passivi a comprare il titolo, ma stavolta i trader attivi hanno usato quella domanda “garantita” per vendere, accelerando la discesa. È lo stesso copione visto con altri debutti recenti gonfiati dall’hype: pochi giorni prima l’italiana Bending Spoons era esplosa del 40% al debutto, ricordandoci quanto siano nervosi questi primi scambi.

La prudenza, del resto, ha basi solide. SpaceX resta un’azienda difficile da valutare: ha chiuso il 2025 con una perdita netta di 4,9 miliardi di dollari e ne ha bruciati altri 4,28 nel primo trimestre 2026. Vale a dire che il mercato sta pagando oggi per una scommessa sul futuro, non per profitti reali. Non è un caso isolato: anche altre star del momento hanno mostrato quanto in fretta l’entusiasmo possa trasformarsi in vendite quando le aspettative si scontrano con i conti.

Cosa guardare adesso. Il vero test psicologico è la tenuta dei 135 dollari: scendere sotto il prezzo d’emissione sarebbe un segnale pesante per il sentiment. In agenda c’è il volo di prova Starship Flight 13, con finestra di lancio da giovedì, possibile catalizzatore in un senso o nell’altro. E sullo sfondo si muovono i colossi dell’intelligenza artificiale come OpenAI e Anthropic, che avrebbero già depositato in via riservata i documenti per quotarsi: la traiettoria di SpaceX dirà loro, e a chi investe, quanto vale davvero l’hype.

FontiCNBCYahoo FinanceCNBC (IPO pricing)Bloomberg