L’obiettivo è spingere al massimo sugli investimenti: Enel ha presentato il nuovo piano strategico 2025-27, dal quale si intravede la volontà del colosso elettrico di investire qualcosa come 43 miliardi di euro – stiamo parlando di una cifra superiore di 7 miliardi rispetto al piano precedente -. il 78% degli investimenti sarà concentrato in Italia e in Spagna, mentre il 22% sarà effettuato in America Latina.

Ma non solo: Enel ha intenzione di aumentare gli investimenti nelle rinnovabili. La capacità dovrebbe essere aumentata di circa 12 GW, arrivando ad un totale complessivo pari a 76 GW di capacità, arrivando ad incrementare la produzione rinnovabile, entro il 2026, di oltre il 15%. Nei clienti, invece, saranno investiti 2,7 miliardi di euro.

A partire dal 2024 viene, inoltre, aumentata la cedola minima, che viene portata a 0,46 euro per azione rispetto al precedente 0,43 euro: è previsto, almeno potenzialmente, un ulteriore incremento fino ad un payout del 70% sull’utile netto ordinario dal 2025.

Enel, gli investimenti previsti

Come verranno dislocati geograficamente gli investimenti di Enel? Il gruppo ha deciso di suddividerli in base ai contributi all’Ebitda: in Europa andrà il 75%, mentre al Nord America e all’America Latina il 25%. Saranno principalmente le reti a rappresentare il fulcro degli investimenti di Enel: le infrastrutture di distribuzione costituiranno il ruolo di abilitatore della transizione energetica e verranno effettuati i maggiori investimenti per riuscire a gestire le crescenti capacità che arrivano dalle fonti rinnovabili. Ma non solo: gli investimenti punteranno a renderle maggiormente resilienti agli eventi meteorologici estremi, che stanno diventando sempre più frequenti. L’obiettivo di investimenti in questo segmento sale al 40% a circa 26 miliardi di euro.

In Italia e in Spagna è concentrato il 78% degli investimenti: i due Paesi sono caratterizzati da dei quadri regolatori favorevoli a incentivare gli investimenti. Entrando un po’ più nel dettaglio in Italia Enel prevede di investire 16 miliardi di euro, in Spagna 4 miliardi di euro e altri 6 miliardi di euro in America Latina. attraverso questa serie di investimenti le reti elettriche di Enel diventeranno più resilienti, digitalizzate ed efficienti. Ma non solo, il gruppo continuerà con il proprio impegno nell’attività di advocacy per favorire quadri regolatori che supportino il ruolo centrale delle reti nella transizione energetica. Enel ritiene che le reti possano contribuire per circa il 40% all’Ebitda ordinario. nel 2027.

Enel prevede di investire qualcosa come 12 miliardi di euro nelle rinnovabili, andando ad aggiungere 12 GW: il miglioramento del mix tecnologico prevede oltre il 70% di eolico onshore e tecnologie programmabili (idroelettrico e batterie). Entro il 2027 la capacità rinnovabile e dovrebbe raggiungere una capacità installata pari a 76 GW.

Complessivamente la produzione di energia rinnovabili di Enel dovrebbe aumentare del 15% in tutte i mercati nei quali il gruppo è presente, anche se gli apporti maggiori dovrebbero arrivare da Europa e Stati Uniti, che arriveranno a contribuire per circa il 55% alla produzione totale di energia rinnovabile dell’intero gruppo da qui al 2027.

Enel, obiettivo zero emissioni

Enel ha confermato l’ambizione di riuscire a centrare le zero emissioni in tutti gli scope entro il 2040. Il gruppo ha intenzione di proseguire con la politica di riduzione delle proprie emissioni dirette e indirette di gas ad effetto serra, in linea con l’accordo di Parigi. rispettando, inoltre, lo scenario di 1,5°C, come certificato dalla Science Based Targets initiative.

Viene anche confermato l’obiettivo di chiudere tutti gli impianti a carbone che rimangono entro il 2027, dopo aver chiesto l’autorizzazione delle autorità competenti. Per quanto riguarda la riconversione Enel ha intenzione di analizzare e valutare le migliori tecnologie presenti sul mercato, sulla base delle esigenze indicate dai gestori delle reti di trasmissione.

La vittoria alle elezioni di Donald Trump ha già prodotto degli effetti importanti sul prezzo di Bitcoin, che poco dopo la vittoria del tycoon ha raggiunto dei massimi che sembra in grado di mantenere almeno sul breve. Il mondo crypto però non è composto soltanto da Bitcoin: è un mondo multiforme con decine di migliaia di progetti, alcuni solidi e molti di più molto meno, che sta attraversando una fase di incredibile crescita. È ancora effetto del Trump Trade, anche se chi si avvicinerà inevitabilmente attratto dai gain dovrà fare qualche considerazione aggiuntiva.

Sì, c’è al centro l’arrivo di un nuovo Presidente e di una squadra di governo che per ora sembrerebbe essere all’unanimità a favore del mondo crypto. Al tempo stesso c’è il discorso delle agenzie governative, su tutte SEC, che nel corso della presidenza Biden sono state più volte di contenimento all’espansione del settore. Con questi fattori che sembrerebbero venir meno, il mondo crypto sembrerebbe essere pronto per un nuovo 2021. L’investitore che si avvicina per la prima volta dovrà però cercare di capire cosa sta succedendo, perché e come potrebbe evolvere l’intera situazione.

Bentornate crypto, benvenuti nuovi investitori

Sembrano tornati quelli che, con un certo ludibrio, vengono chiamati retail dagli investitori più à la page. Si tratta dei piccoli investitori, con poche centinaia o migliaia di dollari da investire, che sono però il carburante storico di ogni corsa del mondo crypto. Ma facciamo qualche passo indietro.

Il mondo crypto viene da un quadriennio di record, crolli, scandali, arresti (vedi Sam Bankman-Fried di FTX) e più in generale di forte avversione politica da parte dell’amministrazione Biden. Questa avversione è passata per canali alternativi: SEC, l’agenzia che si occupa di regolamentare i mercati di borsa, ha portato in tribunale un progetto dopo l’altro, ha chiesto multe miliardarie e non sempre l’ha spuntata. Come nel caso di Ripple, uno dei progetti più vecchi (in un settore comunque giovane), che proprio in questi giorni sta tornando a ruggire complice quanto riveleremo tra poco.

La vera notizia del momento è che la nuova amministrazione voglia mettere nell’angolo Gary Gensler, commissario capo della sopracitata SEC e che questo sarà portato, per ora con le buone, a dimettersi. Una diga che si apre e che potrebbe garantire di nuovo l’accesso al mare a tanti progetti crypto che erano stati condizionati nella loro possibilità di attingere al mercato dei capitali made in USA.

Non è però soltanto Gary Gensler con la sua SEC a poter togliere presto il disturbo e lasciare indisturbati i crypto fissati a caccia di gain. Per quanto sia passata in sordina, l’altra notizia del momento è che il nuovo governo Trump non permetterà che FDIC continui a terrorizzare le banche che offrono accesso al mondo bancario a progetti crypto tra seri e meno seri.

Si chiama(va) Operazione ChokePoint 2.0, ha impedito anche a intermediari quotati in borsa, vedi Coinbase, di avere libero accesso a certi operatori bancari, e con la presidenza Trump vedrà con ogni probabilità la sua fine.

Un altro fattore importante dei prossimi quattro anni e che potrebbe contare più dell’allontanamento – auto-imposto probabilmente – di Gary Gensler.

È di nuovo il 2021?

Dipenderà da diversi fattori. Ci sono nuovi player nel mercato Bitcoin e Ethereum – vedi BlackRock con i suoi ETF negli Stati Uniti – e ci sono anche nuovi investitori sui principali network. Rimane però quell’incredibile sottobosco di nuovi e vecchi progetti che vengono scambiati su mercati che chi è abituato alle borse definirebbe al limite dell’informalità – e che oggi corrono come il mercato azionario potrebbe soltanto sognare.

Forse è presto per parlare di bull run, il termine con il quale i vecchi e i nuovi investitori chiamano la fase di mercato rialzista, ma che qualcosa sia cambiato il 5 novembre 2024 è sicuro. Quello che rimane incerto è se ci sarà davvero una nuova grande opportunità per i più attenti alle nuove tecnologie di portare a casa guadagni in tripla e spesso quadrupla cifra. A usare il termometro del sentiment di questi giorni, in realtà di persone pronte a scommettere contro la rinascita crypto ce ne sono però davvero poche.

Un treno che passerà per la terza volta, contro ogni pronostico, soprattutto di quelli bravi che vedono in questo mondo poco più di un neanche troppo sofisticato gioco ai dadi.

Arriva il miglioramento dell’outlook da parte di S&P per l’Irlanda. Il miglioramento – all’interno del ciclo di revisione delle principali agenzie di rating – arriva dalle aspettative di ricostruzione di un buffer fiscale, che arriverà da un importante surplus che l’agenzia quantifica nel 7,4% del Prodotto Interno Lordo. La questione riguarda anche i movimenti politici nel paese che potrebbero vedere la coalizione di governo conquistare un altro mandato, per una situazione più unica che rara all’interno di un Unione Europea che vede invece il grosso dei ministeri delle finanze dover fare i conti con situazioni di deficit importanti e che andranno contenute con manovre lacrime e sangue.

Manovre lacrime e sangue che sono state già motivo di attrito in Germania, dove il Ministro delle Finanze è stato allontanato dopo l’ennesimo scontro con il cancelliere Olaf Scholz, per un momento molto dedicato tanto politicamente quanto economicamente per il vecchio continente e per l’Unione che lo rappresenta.

Irlanda ok: sarà faro per l’UE?

È un’Irlanda che corre, almeno in termini di surplus fiscale, unica pecora bianca di un’Europa in grave sofferenza e che sembrerebbe avere più di qualche difficoltà ad emergere dalla crisi innescata con il COVID 19. Un percorso che ha dell’incredibile, tenendo conto del fatto che soltanto poco più di un decennio fa il paese fu salvato da un intervento pubblico congiunto.

Il miglioramento dell’outlook proposto da S&P fa il paio con quello già in archivio per quanto riguarda Fitch, altra importante società di rating, che sugli stessi presupposti di S&P ha migliorato l’outlook del debito pubblico del paese senza però modificarne per ora il rating, che è comunque già vicino ai livelli massimi. L’Europa riparta dall’Irlanda è però per ora una lettura troppo ottimistica, per quanto si veda una luce in fondo al tunnel per il vecchio continente, ma lontana ahinoi dall’Europa Continentale.

Da CC a CCC: il rating non è ancora dei più lusinghieri, ma è un segnale del percorso che l’Argentina ha avviato da qualche mese e che sembrerebbe iniziare a sortire qualche effetto, soprattutto in termini di credibilità agli occhi degli investitori internazionali. La cura di cavallo del neo presidente Javier Milei ha portato Fitch a migliorare il rating – ancora in territorio junk – del debito argentino. La nota di accompagnamento alla decisione di Fitch parla di un miglioramento delle possibilità di rimborsare i bond in valuta estera senza haircut e senza aiuti di alcun tipo.

Il governo, tra le altre cose, starebbe negoziando con le banche internazionali, secondo quanto è stato riportato da Bloomberg, una credit line con diverse banche internazionali, che potrebbe migliorare ulteriormente l’outlook delle finanze pubbliche di Buenos Aires. In tanto in scadenza per gennaio ci sono oltre 4 miliardi di dollari di obbligazioni denominate in dollari USA, che non dovrebbero però costituire problema.

Il presidente che piace a Wall Street?

È questo il commento di Bloomberg, che sottolinea come intorno al percorso lacrime e sangue del nuovo presidente argentino si stia raccogliendo un certo entusiasmo da parte degli investitori istituzionali – e, cosa che conta di più – di quelli americani. A favorire l’entusiasmo anche il percorso di ricostruzione di una riserva di hard currency, nominalmente dollari, che però come ricorda ancora una volta Bloomberg non si è ancora liberata di politiche relativamente rigide di controllo dei cambi.

Il rating è in miglioramento ma comunque da osservato speciale: sono pochi i paesi al mondo che festeggerebbero un CCC da Fitch. Tra questi, immancabilmente, un paese con finanze pubbliche sgangherate e che sono il risultato di politiche di spesa pubblica dissennate che in molti ritenevano essere DNA dello stesso paese. DNA che starebbe provando a cambiare, per quanto – lo ricorda ancora una volta il CCC – il percorso sia ancora lungo e tortuoso.

Arrivano i primi movimenti di mercato dettati direttamente dalla partecipazione di Elon Musk al governo prossimo di Donald Trump. Secondo quanto è stato riportato da Financial Times, il gruppo starebbe preparando una tender offer del valore di 135$ ad azione, che valuterebbe l’intero gruppo a circa 250 miliardi di dollari. Non sono chiare per il momento le motivazioni che porterebbero all’offerta, con Financial Times che non meglio precisate persone informate dei fatti.

SpaceX sarà una delle aziende da seguire più da vicino nel prossimo quadriennio, che vedrà Elon Musk con ruoli governativi importanti e con un certo grado di confidenza con il presidente in carica. Grado di confidenza che dovrebbe permettere alla stessa SpaceX di operare in un regime meno regolamentato e che potrebbe aprire le porte ai primi viaggi privati nello spazio di una certa popolarità, viaggi per il momento grandemente limitati dalle attuali regolamentazioni. Tutto questo mentre almeno una parte di mondo politico grida al conflitto di interessi, per un mercato però, in questo caso, ancora in nuce e che vede pochissimi operatori.

Vantaggi per chi?

Non è chiaro per il momento, dato che eventuali cambiamenti all’attuale struttura delle regolamentazioni USA finirebbe per favorire anche i (pochi) concorrenti diretti di SpaceX, società che tra le altre cose rischiava di dover operare, in caso di sconfitta di Trump, in un contesto politico che le sarebbe stato fortemente avverso. Elon Musk ha infatti deciso di schierarsi a metà circa della campagna elettorale con Donald Trump e insieme a Ramaswami guiderà un dipartimento per la semplificazione burocratica e governativa, dalle attribuzioni però ancora incerte.

Non è chiaro per il momento che tipo di regolamentazioni per il settore spaziale privato potrebbero finire sotto la scure del duo Musk-Ramaswami. E non è chiaro neanche che tipo di indizio sia l’avvio di questa tender offer.