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Azioni anti inflazione

AUTORE IN TEMA DI FINANZA, TRADING E INVESTIMENTI DA OLTRE 6 ANNI.

Alcuni titoli azionari sono in grado di performare meglio nei periodi di alta inflazione. Nel 2022 è molto importante sapere quali siano gli investimenti azionari che proteggono gli investitori dall’inflazione, considerando lo scenario macroeconomico di oggi.

Le azioni non sono tutte uguali quando si parla di inflazione. Alcune società riescono facilmente a mantenere i loro margini quando il denaro si svaluta, altre soffrono di più questa situazione. Il settore, il posizionamento di mercato e l’elasticità della domanda sono alcuni dei fattori più importanti da tenere in considerazione.

Malgrado non tutti i titoli reggano bene i periodi inflattivi, quando questi si presentano non è il caso di liquidare il portafoglio. Mantenere la liquidità sul conto significa necessariamente lasciare che il denaro si svaluti, mentre investendolo con consapevolezza si può arginare il problema.

Questa fase di forte inflazione, dovuta soprattutto alle politiche economiche con cui le banche centrali hanno fatto fronte alla pandemia, non durerà in eterno. Nel frattempo, però, i nostri analisti hanno approntato un elenco di azioni anti-inflazione con cui attraversare questo periodo.

Azioni anti-inflazione – Riassunto:

💰 Proteggono davvero
🔥 RischioMedio
💎 Ritorno potenzialeAlto
📈 Migliori brokereToro // Capital.com // FP Markets
💡 Settori miglioriCommodities, SaaS, immobiliare
🧐 Settori peggioriIndustriali, abbigliamento, trasporti
📊 Migliori da comprareVedi l’elenco
Azioni anti-inflazione – Riassunto sintetico tabellare

Cos’è l’inflazione?

L’inflazione è definita come la svalutazione del denaro che porta i prezzi dei beni ad aumentare nel corso del tempo. Ci sono diverse teorie economiche che tentano di spiegare l’inflazione: la loro radice comune è che sia dovuta a un aumento della liquidità in circolazione, che cresce più rapidamente rispetto all’offerta di prodotti e servizi.

Azioni anti-inflazione: guida alle 20 migliori azioni da comprare per proteggersi da un alto tasso di inflazione a cura di ®TradigOnline.com

Le banche centrali hanno il compito di mantenere l’inflazione all’interno del loro range desiderato. La maggior parte delle banche centrali delle economie avanzate ha una politica basata su target di inflazione del 2-3% annuo. Un’inflazione lieve è importante per favorire i consumi e di conseguenza l’occupazione, ma non deve essere esagerato per non causare un tracollo dell’economia.

Quando la pandemia ha bloccato l’economia di gran parte del mondo, le banche centrali hanno dovuto stampare molto denaro per aiutare le aziende e le famiglie ad attraversare quel periodo difficile. Più denaro in circolo e meno produzione dovuta alle restrizioni e alle difficoltà logistiche hanno causato l’attuale tasso di inflazione molto elevato.

Migliori azioni contro l’inflazione

Gli analisti di TradingOnline.com® sono sempre attivi nella ricerca di titoli che possono performare bene in diversi contesti macroeconomici. In uno scenario segnato da inflazione elevata, è importante tenere conto soprattutto di quanto l’azienda possa controllare i suoi costi di produzione e i suoi ricavi.

Nel caso di una società tech, ad esempio, i costi di produzione non sono molto segnati dall’inflazione. Principalmente queste aziende hanno costi legati agli stipendi, che però si adattano lentamente all’aumento del costo della vita; dall’altra parte, possono aumentare i prezzi come i consumatori si aspettano che accada quando l’inflazione è in aumento.

Dall’altra parte, le aziende manifatturiere devono far fronte all’aumento dei prezzi delle materie prime e dei semilavorati. Si trovano costrette a scegliere se trasferire questi maggiori costi sui clienti, alzando i prezzi e rinunciando a parte della domanda, oppure mantenere i prezzi fissi e sacrificare i margini.

Come insegna anche Warren Buffett, poi, i business migliori in periodo di inflazione sono quelli che si basano sugli attivi fissi. Nel caso di un REIT che investe in immobili da mettere in affitto negli Stati Uniti, ad esempio, ogni casa va comprata solo una volta. Nel tempo l’asset che produce reddito rimane e non c’è bisogno di rinnovarlo, ma il prezzo del canone si alza per effetto della svalutazione del denaro.

Di seguito segnaliamo le 20 migliori azioni su cui investire in periodi inflattivi, la maggior parte delle quali sono compatibili con la funzione RealStock di eToro -qui il sito- e dunque acquistabili senza commissioni sulla piattaforma del broker.

1 – Adobe

📊 TickerNASDAQ: ADBE 
💡 SettoreSoftware as a Service
🚀 Migliore alternativaOracle
🧐 Resistenza all’inflazioneAlta
Azioni Adobe

Adobe ha un business perfettamente allineato con ciò che un investitore potrebbe desiderare in periodi di alta inflazione. Una realtà totalmente dedicata al tech, che ha già sviluppato pienamente tutti i suoi prodotti principali e ha un’ampia base di utenti in tutto il mondo. Non ha bisogno di trasportare ciò che vende, non ha bisogno di molti fornitori esterni e ha già effettuato gran parte della sua capital expenditure per lo sviluppo dei software.

L’azienda che ha creato Photoshop, Premiere Pro, After Effects e tutti i programmi più utilizzati dai creator professionisti è una realtà molto consolidata. Potrebbe persino approfittare di un periodo in cui i clienti si attendono alta inflazione per alzare i prezzi, alzando dunque i margini.

Dal momento che la clientela di Adobe è per la maggior parte composta da aziende e professionisti, l’elasticità della domanda è bassa. A differenza dei consumatori finali, i clienti business sono molto restii ad abbandonare i loro abbonamenti: lo staff è formato per utilizzarli, i processi aziendali sono basati su quel tech stack e complessivamente i costi per passare ad altri fornitori sono più dei benefici.

Il prezzo del titolo si è contratto del 35% nei primi mesi del 2022, aprendo una buona finestra di opportunità per comprarlo in sconto. Il rapporto P/E superiore a 40 potrebbe sembrare alto, ma solo finché non si considera il notevole tasso di crescita dell’azienda.

2 – Alerion CleanPower

📊 TickerBIT: ARN
💡 SettoreEnergia rinnovabile
🚀 Migliore alternativaNextEra Energy
🧐 Resistenza all’inflazioneAlta
Azioni Alerion Cleanpower

Alerion è una delle aziende italiane più coinvolte nella produzione e distribuzione di energia elettrica prodotta da fonti rinnovabili. Come tale, è una società che ha bisogno di fare grossi investimenti una tantum per comprare pale eoliche, pannelli fotovoltaici e così via. Se l’inflazione è alta, a distanza di qualche anno il valore della produzione di quei pannelli e di quelle pale eoliche diventa in percentuale molto alto rispetto all’investimento iniziale.

Warren Buffett spiegava questo concetto con il celbre esempio del casello autostradale. In un mondo inflattivo, possedere un casello sarebbe l’ideale: lo si è già pagato una volta in “soldi vecchi” che ora valgono meno, dopodiché i prezzi per il pedaggio si alzano di anno in anno grazie all’inflazione. Alerion opera anche in un mercato strategico, cioè proprio quello italiano: essendo una nazione ricca di vento e di sole, ma povera di gas e petrolio, l’Italia dovrà puntare moltissimo su queste fonti di energia.

La crisi petrolifera di inizio 2022, poi diventata anche crisi del gas naturale con l’esplosione del conflitto Russo-Ucraino, ha reso ancora più evidente l’importanza di accelerare la transizione ecologica. Miliardi di euro del PNRR sono stati destinati proprio a questo, investimenti di cui Alerion potrebbe beneficiare in modo piuttosto significativo.

Un modo interessante per investire in Alerion è farlo tramite i CFD di Capital.com (qui per la demo gratuita). Capital.com è un broker molto interessante, autorizzato da Consob e famoso per la sua offerta di piattaforme di altissimo livello. Grazie alla possibilità di investire in azioni con una leva fino 1:5, permette di rendere più volatili gli investimenti su titoli altrimenti piuttosto stabili come Alerion.

3 – Disney

📊 TickerNYSE: DIS
💡 SettoreIntrattenimento e film
🚀 Migliore alternativaWarner Bros Discovery Inc
🧐 Resistenza all’inflazioneAlta
Azioni Disney

Disney ha un modello di business molto interessante che passa attraverso tre fonti di ricavo: gli incassi prodotti dal botteghino, i parchi a tema e il merchandising. Curiosamente il botteghino non rappresenta la fonte principale di ricavi -sono i parchi a tema.- né quella con i margini più alti -ruolo che spetta al merchandising-. Di recente ne è stato introdotto anche un quarto, cioè lo streaming online rappresentato dal servizio di Disney+.

Questi tre modelli di business condividono una notevole resilienza ai periodi inflattivi. I costi di produzione dei film possono aumentare, ma l’avviamento dato dai brand e dalle immobilizzazioni immateriali di Disney (Topolino, Il Re Leone, ecc.) è una fonte di trazione quasi illimitata per portare persone al cinema. Se i costi di produzione aumentano, l’azienda non ha problemi a bilanciarli con prezzi più alti.

I parchi a tema possono risentire di flessioni dovute al prezzo del trasporto aereo che aumenta notevolmente nei periodi di inflazione. Tolto questo impatto indiretto, nel concreto sono esattamente come i programmi di Adobe o il casello citato da W. Buffett: una grande capital expenditure del passato, che ora può comandare un prezzo più alto perché i clienti si aspettano già aumenti dei prezzi.

Perché le azioni Disney resistono all'inflazione
La struttura aziendale di Disney permette al titolo di resistere molto bene all’inflazione

La crescita notevole degli abbonati a Disney+ rappresenta poi una grande opportunità per il titolo, che potrebbe trovare lo slancio per fare concorrenza persino a Netlix e Prime Video. Non dimentichiamoci, dopo tutto, che Disney rimane l’azienda cinematografica più grande al mondo per incassi prodotti dai suoi film.

4 – Booking Holdings Inc

📊 TickerNASDAQ: BKNG
💡 SettoreAgenzia di viaggi online
🚀 Migliore alternativaExpedia Group
🧐 Resistenza all’inflazioneAlta
Azioni Booking Holdings Inc

Booking.com è una grande agenzia di viaggi online, che permette alle persone di prenotare soggiorni, voli e veicoli a noleggio in tutto il mondo. Un business perfetto in periodi di inflazione, soprattutto per il modo in cui l’azienda genera ricavi: Booking trattiene una provvigione in percentuale sulle prenotazioni che vengono effettuate sulla piattaforma. Questo significa che se i prezzi si alzano per via dell’inflazione, la stessa provvigione in percentuale diventa più alta.

Trattandosi di una grande società attiva da anni, tutte le funzioni core del servizio sono ormai ampiamente rodate. Non c’è dubbio sul fatto che la parte più grande della capital expenditure per la realizzazione della piattaforma sia ormai alle spalle. Da quando Booking.com ha iniziato a puntare anche sugli appartamenti, tra l’altro, sta diventando un competitor sempre più agguerrito anche per Airbnb.

Altro motivo importante per considerare le azioni Booking in questo periodo di inflazione è anche il rilancio dei viaggi che stiamo vivendo dopo la pandemia. Il numero di turisti ha segnato record in quasi tutte le città d’arte e le mete turistiche del mondo, segnalando che ora le persone stanno recuperando le occasioni mancate durante la pandemia. Un boom per la domanda di vacanze che sicuramente sarà riflessa nei bilanci di Booking nei prossimi anni.

Come tutte le grandi aziende quotate negli Stati Uniti, anche Booking è compatibile con la funzionalità RealStock di eToro. Questo significa che in qualunque momento è possibile comprare e vendere il titolo senza commissioni: letteralmente zero costi di intermediazione. E per chi non volesse comprare un’azione per intero, sono disponibili anche quelle frazionali.

5 – Visa

📊 TickerNYSE: V
💡 SettoreCircuiti di pagamento
🚀 Migliore alternativaMastercard
🧐 Resistenza all’inflazioneMolto alta
Azioni Visa

Visa è un’altra azienda che tende a riportare risultati ancora migliori del solito quando l’inflazione si fa più alta del previsto. Il motivo è ancora una volta che la società basa il suo business sulle commissioni imposte agli esercenti: quando una persona paga con carta, una parte di quel pagamento viene trattenuta da Visa per averla resa possibile con la sua tecnologia.

Altra cosa interessante è il fatto che Visa, rispetto a Mastercard, abbia sempre puntato di più sulle carte di credito che su quelle di debito. Nei periodi in cui l’inflazione è alta, più persone hanno bisogno di affidarsi al credito per potersi permettere ciò che comprano. Questo porta anche a margini più alti per Visa, dal momento che per gli emittenti le carte di credito sono sensibilmente più redditizie.

Il mondo dei pagamenti da smartphone non sembra nemmeno aver intaccato le prospettive di lungo termine della società, specie dal momento che la app come Apple Pay e Google Pay richiedono comunque una carta emessa da Visa, American Express o Mastercard.

6 – Prologis

📊 TickerNYSE: PLD
💡 SettoreREITs di centri logistici
🚀 Migliore alternativaDuke Realty
🧐 Resistenza all’inflazioneMolto alta
Azioni Prologis

Prologis è un REIT, cioè un trust d’investimento immobiliare. È una formula molto comune per le aziende quotate in Borsa che si occupano di investire in immobili, conveniente sia per il management che per gli investitori. I REITs hanno l’obbligo di distribuire gran parte dei loro profitti sotto forma di dividendi e sono anche tenuti a rimanere aderenti al loro modello di business nel corso del tempo.

Nel caso specifico di Prologis, l’azienda è specializzata negli investimenti in immobili a uso industriale, particolarmente magazzini per lo stoccaggio delle merci. Non è un caso che il cliente più stretto sia Amazon: la partnership tra le due aziende è di lunga data e molti dei centri logistici della società di Jeff Bezos sono presi in affitto o in leasing da Prologis. 

Da una parte, l’inflazione fa aumentare il valore degli immobili: il loro valore intrinseco resta uguale mentre il denaro si svaluta, per cui il prezzo di mercato aumenta. Dall’altra parte, proprio il fatto di operare con dei partner industriali fa in modo che l’elasticità della domanda sia bassa e che Prologis possa aumentare i prezzi senza compromettere la richiesta da parte dei clienti.

Non è l’ultimo REIT a fare parte di questa lista, anche perché il modello di business di queste realtà le rende investimenti ideali in periodi di alta inflazione. Possono sia aumentare i prezzi dei canoni d’affitto e di leasing, sia contare sulla rivalutazione del patrimonio dovuta proprio all’aumento del valore degli immobili. Spesso in periodi di alta inflazione gli investitori scelgono di acquistare seconde o terze case, provocando un ulteriore aumento del prezzo degli immobili.

Per comprare titoli come Prologis, la scelta ideale è aprire un account su eToro. Approfittando della funzionalità RealStock per comprare azioni senza commissioni, i grandi REITs americani diventano ancora più interessanti in un periodo come questo.

7 – Eni

📊 TickerBIT: ENI
💡 SettoreEnergetici
🚀 Migliore alternativaChevron
🧐 Resistenza all’inflazioneMolto alta
Azioni Eni

Eni appartiene a un settore molto particolare. I titoli energetici tendono a beneficiare di situazioni in cui normalmente il resto del mercato performa male, un comportamento definito anti-ciclico. Se il prezzo del petrolio aumenta, Eni ottiene margini più alti e un fatturato in forte crescita; anche per questo, la politica di dividendi dell’azienda è strettamente legata al prezzo del greggio.

Normalmente, il prezzo del carburante in crescita è una delle variabili che hanno più impatto sul paniere dell’inflazione. Ecco perché esiste un collegamento diretto tra l’andamento dell’indice dei prezzi al consumo -l’indice che misura l’inflazione- e l’andamento dei titoli petroliferi. Eni segue la stessa curva di tutte le altre aziende del settore da questo punto di vista.

spiegazione della relazione tra mercato del petrolio e inflazione
Correlazione tra inflazione e azioni di società petrolifere

Pur essendo una delle sette supermajor del petrolio, rimane comunque molto sottovalutata rispetto ad altri titoli di questo stampo. Come spesso accade, Borsa Italiana offre molte opportunità per trovare titoli sottovalutati rispetto a società altrettanto solide quotate negli Stati Uniti.

8 – Newmont Corporation

📊 TickerNYSE: NEM
💡 SettoreMiniere d’oro
🚀 Migliore alternativaBarrick Gold
🧐 Resistenza all’inflazioneMolto alta
Azioni Newmont Corporation

Ci sono tante società che operano in questo settore e per cui vale lo stesso discorso, ma noi abbiamo preferito puntare sulla più grande: Newmont si occupa di estrazione di oro, ed è insieme a Barrick Gold uno dei due colossi di questo settore. Vero strascico della “corsa all’oro”, uno dei più particolari capitoli della storia economica americana, è un titolo che non può mancare quando si parla di azioni anti-inflazione.

Come ogni investitore navigato sa, l’oro è uno dei beni che si difendono meglio dall’andamento dell’inflazione. Soprattutto dal momento che gli investitori, quando vedono aumentare il tasso di inflazione, comprano oro per proteggere il proprio patrimonio. E quando il boom della domanda fa aumentare i prezzi, le società che si occupano di estrazione mineraria segnano risultati record.

Newmont Corporation offre agli investitori anche un interessante dividendo, che nel momento in cui scriviamo supera il 5% del prezzo del titolo. Il titolo è molto poco volatile, ma nel tempo è noto che il valore dell’oro tenda ad aumentare. Di conseguenza, specie se si approfitta di un broker come FP Markets per investire in leva, anche la rivalutazione del titolo nel tempo può essere interessante.

9 – Duke Realty

📊 TickerNYSE: DRE
💡 SettoreTrust d’investimento immobiliare
🚀 Migliore alternativaPrologis
🧐 Resistenza all’inflazioneAlta
Azioni Duke Realty

Duke Realty è un titolo che abbiamo già menzionato più in alto come migliore alternativa a Prologis, e in periodi di alta inflazione ha assolutamente senso pensare di comprare entrambi i titoli. Anche in questo caso parliamo di un REIT legato al mercato della logistica, che sviluppa soluzioni per aziende che hanno bisogno di centri logistici, magazzini e aree di stoccaggio.

Questo particolare segmento del mercato immobiliare sta attraversando una delle fasi più interessanti della sua storia. Il boom del mondo e-commerce, segnato soprattutto dalla necessità di consegnare gli acquisti dei clienti al loro domicilio, implica che questo tipo di strutture sia sempre più necessario. Quando un rialzo importante del tasso di inflazione si unisce a questo trend di lungo termine, il potenziale rialzista diventa davvero importante.

Non è un caso che i REITs legati al mondo della logistica siano tra i pochissimi titoli che hanno passato indenni i ribassi di inizio 2022, che hanno segnato il peggior semestre per le Borse dal 1972. Un risultato davvero non da poco, anche considerando che nello stesso periodo questi titoli hanno conosciuto rialzi davvero importanti.

10 – Irish Residential Properties

📊 TickerFRA: IRES
💡 SettoreTrust d’investimento immobiliare
🚀 Migliore alternativaHiberbia REIT
🧐 Resistenza all’inflazioneAlta
Azioni Irish Residential Properties

Questo è un titolo molto interessante per proseguire il nostro elenco di REITs. A differenza delle società analizzate in precedenza, in questo caso si tratta di un trust irlandese specializzato in immobili residenziali. Il motivo per puntare su questo tipo di impresa è in parte legato a tutti i motivi già menzionati per investire in REITs nei periodi di inflazione, in parte per alcuni ulteriori aspetti.

Il mercato immobiliare irlandese è particolarmente interessante per gli investitori, dal momento che si tratta di uno dei più in crescita a livello mondiale. L’Irlanda è scelta dalla maggior parte delle grandi aziende tech, tanto europee quanto americane, per stabilire il quartier generale o quantomeno la sede fiscale. Questo ha generato un boom per la domanda di uffici, ma anche di immobili residenziali per ospitare i lavoratori.

perché investire in REITs nei periodi più inflattivi
Ci sono vantaggi importanti nell’investire in REITs anziché direttamente in immobili

Nel corso del tempo è nato anche un fervente mercato legato agli immobili destinati a studenti universitari, che si spostano per studiare a Dublino per essere più vicini all’offerta di lavori competitivi. In tutto questo, rimane possibile comprare il titolo sotto forma di CFD con Capital.com -qui per la demo- e approfittare della leva finanziaria. Visto il modo lento in cui procede il mercato immobiliare, è indubbiamente un’opzione da considerare.

11 – ArcelorMittal

📊 TickerBME: MTS
💡 SettoreAcciaio e derivati
🚀 Migliore alternativaNucor
🧐 Resistenza all’inflazioneMolto alta
Azioni ArcelorMittal

ArcelorMittal è una multinazionale dell’acciaio diventata famosa in Italia soprattutto per la vicenda Ilva di Taranto. In realtà, per questo colosso incorporato in Lussemburgo, è solo una delle tante attività che costituiscono una rete mondiale legata la business della trasformazione del ferro.

Il prezzo delle materie prime è uno dei primi che aumenta in correlazione all’aumento del tasso di inflazione. Proprio per questo motivo, l’ipotesi di investire in una società come questa in un periodo inflattivo non è affatto qualcosa di insensato. Maggiore è l’inflazione, maggiore è il prezzo a cui ArcelorMittal può vendere il suo acciaio. Trattandosi di una commodity essenziale e quotata in Borsa, non c’è molto margine di negoziazione per i clienti.

Non soltanto questa società può resistere molto bene ai periodi di alta inflazione, ma nel tempo può tendere a crescere grazie all’aumento della popolazione mondiale. Si tratta anche di una società che può fare da hedge sugli investimenti in REITs che abbiamo analizzato: quando il prezzo dell’acciaio aumenta i margini di chi lavora con gli immobili possono diminuire, ma dall’altra parte avendo azioni ArcelorMittal questo non è un problema.

12 – Domino’s

📊 TickerNYSE: DPZ
💡 SettoreCatena di pizzerie
🚀 Migliore alternativaMcDonald’s
🧐 Resistenza all’inflazioneMedio-alta
Azioni Domino’s

Domino’s Pizza ha annunciato il suo ritiro dal mercato italiano, ma all’estero la “pizza all’americana” continua a guadagnare trazione. In parte per il prodotto in sé, in parte per la famosa politica dell’azienda che da subito l’ha lanciata nel mondo del food delivery. Misto tra pizzeria e fast food, è una società con un modello di business particolare ma indubbiamente in forte crescita.

Il fatto che questa società operi in un business molto tradizionale non significa necessariamente che sia un cattivo investimento in periodi di alta inflazione. Quando i consumatori ripiegano su alternative meno costose, perché i ristoranti tradizionali alzano i prezzi per via dell’inflazione, le grandi catene riescono a contenere meglio questo effetto.

Questo allarga la base di consumatori, ma non è l’unico effetto importante. Domino’s ha un brand molto affermato, che permette alla società di passare l’aumento dei fattori produttivi sui prezzi praticati ai clienti finali. Non è un grosso problema, considerando che la pizza rimane un prodotto largamente accessibile a tutte le fasce di reddito. Utile anche sapere che Domino’s è tra le azioni negoziabili senza commissioni su eToro, così come tutte le altre principali catene di fast food quotate in Borsa.

13 – Unilever

📊 TickerLON: ULVR
💡 SettoreBeni di largo consumo
🚀 Migliore alternativaProcter & Gamble
🧐 Resistenza all’inflazioneMolto alta
Azioni Unilever

Unilever è un conglomerato aziendale, uno dei frutti degli anni ’80 quando i beni di largo consumo erano al centro di un boom del consumo. Come altri grandi colossi quali P&G o Mondelez, Unilever è il frutto di continue acquisizioni e lanci di nuovi brand. Per questo molti consumatori non conoscono il nome Unilever, ma conoscono molto bene i brand che l’azienda possiede.

Per fare alcuni esempi: i deodoranti Axe e Dove, i gelati Cornetto, Magnum e Ben & Jerry, il tè Lipton e i prodotti per la casa a marchio Cif sono tutti brand di Unilever. In qualunque supermercato italiano di grandi o medie dimensioni si trovano prodotti di questo marchio, che vanta un’impronta globale difficile da eguagliare.

In primis, questa impronta globale significa che Unilever è esposta all’andamento di pressoché qualunque valuta esistente. In periodi di alta inflazione, questa è una buona qualità da ricercare in una stock. Inoltre il dividendo annuale è piuttosto interessante, per cui gli investitori sono ricompensati anche da un flusso di cassa che aumenta nel corso del tempo.

14 – PayPal

📊 TickerNASDAQ: PYPL
💡 SettorePagamenti online
🚀 Migliore alternativaSoFi
🧐 Resistenza all’inflazioneAlta
Azioni PayPal

Le buone motivazioni per investire su PayPal in periodo di alta inflazione non sono molto diverse da quelle legate agli investimenti in Visa, Mastercard e altri titoli connessi al mondo dei pagamenti. Il fatto che la società guadagni denaro dalle commissioni sui pagamenti fa in modo che, nei periodi di alta inflazione, gli investitori siano particolarmente ricompensati.

Più si alzano i prezzi, più la percentuale che PayPal trattiene su ogni pagamento aumenta in valore assoluto. Può essere che non tutti i pagamenti, non in tutto il mondo, risentano di questo effetto dell’inflazione; sul numero di pagamenti che avvengono ogni giorno in tutto il mondo, però, l’effetto finisce per essere visibile nei dati trimestrali della società.

Perché investirei in titoli legati ai pagamenti quando l'inflazione aumenta
I business legati al mondo dei pagamenti hanno grandi opportunità in periodi di alta inflazione

Bisogna fare attenzione, tuttavia, al fatto che PayPal è un’azienda spesso venduta a multipli molto alti rispetto ai dati di bilancio. Per questo può essere interessante considerare delle operazioni di breve termine più legate all’inflazione, rispetto a un “buy and hold” di lungo termine che potrebbe rivelarsi poco efficace su un titolo mediamente sopravvalutato. Un buon modo per farlo è usando i CFD di FP Markets, che permettono anche l’uso della leva e dello short selling.

15 – Ferrari

📊 TickerNYSE: RACE
💡 SettoreAuto di lusso
🚀 Migliore alternativaLVMH
🧐 Resistenza all’inflazioneMolto alta
Azioni Ferrari

Avere esposizione al settore del lusso in periodi di alta inflazione è una buona idea. In parte perché i margini delle aziende sono così alti da risentire poco di un aumento dei costi di produzione, in parte perché i clienti sono così abbienti da avere poca elasticità della domanda rispetto al prezzo. Ferrari può dunque permettersi di non aumentare i prezzi, oppure di aumentarli senza rinunciare a gran parte dei suoi clienti.

Il mondo del lusso è anche poco legato all’inflazione per effetto dei pochi materiali necessari rispetto alla produzione dell’azienda. Per una Ferrari da 250.000€, l’azienda realmente deve spendere molto meno di così per materie prime e semilavorati che risentono dell’aumento generalizzato dei prezzi.

Ferrari non è sicuramente un titolo venduto in sconto, ma la società è talmente solida che sul lungo termine ci sono tutte le buone motivazioni per investire. Un piccolo dividendo annuale si aggiunge a tutto ciò che di interessante è già presente nelle motivazioni per investire sul titolo.

16 – Bumble

📊 TickerNASDAQ: BMBL
💡 SettoreApp di incontri
🚀 Migliore alternativaThe Match Group
🧐 Resistenza all’inflazioneMedio-Alta
Azioni Bumble

Bumble è una società tech che basa il suo business sull’omonima app di incontri. Può sembrare un settore particolare su cui investire in periodo di inflazione, e in effetti non c’è correlazione tra la domanda per questo tipo di servizio e il costo della vita. Detto questo, l’app è già sviluppata e sta rapidamente guadagnando trazione in praticamente tutto il mondo.

Il business sostanzialmente non risente dell’inflazione, salvo per il fatto di un possibile aumento del costo del lavoro. Per il resto, se il prezzo dell’abbonamento rimane uguale -atteggiamento tipico delle società tech- durante un periodo di inflazione, sembra relativamente meno caro rispetto al prezzo di altri beni e servizi.

Per chi è in cerca di una buona growth stock su cui puntare, questa è senza dubbio un’impresa interessante. La società ha già dimostrato di poter essere profittevole, con vari trimestri chiusi con un risultato d’esercizio positivo. Considerato il tasso di crescita e i numeri attuali dell’impresa, le prospettive per il futuro sono molto interessanti. Anche in questo caso, investendo sul titolo con eToro è possibile evitare completamente i costi di intermediazione.

17 – WeWork

📊 TickerNYSE: WE
💡 SettoreCoworking e Coliving
🚀 Migliore alternativaRegus
🧐 Resistenza all’inflazioneMedio-alta
Azioni WeWork

WeWork è una società che realizza spazi di coworking in tutto il mondo, con un focus legato principalmente alle grandi città americane. Il fondatore dell’azienda, molto criticato per l’incapacità di generare profitti persino facendo economie di scala, è stato rimosso nel 2019 e non ricopre più il ruolo di amministratore delegato.

Da allora la società ha fatto conquiste importanti, in primis la quotazione in Borsa e un massiccio round di licenziamenti. Questo ha permesso a WeWork di ritornare sulla rotta giusta verso la sostenibilità economica del business, chiudendo il secondo trimestre del 2022 con una perdita netta pari al 10% del fatturato contro il 100% del 2019 e del 2020.

Il titolo in questo momento è fortemente scontato dalla fuga dalle growth stock del 2022. Detto questo, è importante sapere che si tratta di una società ancora lontana dalla chiusura di un esercizio con utile netto. Considerando che il suo business verte intorno a immobili già comprati, il cui valore è aumentato notevolmente per effetto dell’inflazione, i prossimi anni saranno quelli decisivi per capire il futuro di WeWork.

18 – Blackrock

📊 TickerNYSE: BLK
💡 SettoreFinanza
🚀 Migliore alternativaBerkshire Hathaway
🧐 Resistenza all’inflazioneAlta
Azioni Blackrock

Quando il tasso di inflazione aumenta, la prima reazione degli investitori è per l’appunto investire di più. Molto semplicemente, la paura delle persone è che la svalutazione della loro liquidità possa ridurre il potere d’acquisto dei risparmi. Le società che si occupano di investimenti, proprio per questo motivo, possono avere ritorni importanti proprio in queste fasi di mercato.

Fondata nel 1988, Blackrock è una delle società che hanno letteralmente scritto la storia di Wall Street. Dai fondi comuni d’investimento fino agli ETF, il business aziendale tocca pressoché qualunque ramo della finanza. Pur essendo così grande, però, rimane un’azienda dinamica sempre in grado di presentare soluzioni nuove e interessanti.

Quando il mondo degli investimenti cresce, Blackrock a sua volta ne beneficia. Non è un caso che nel 2022 sia stato uno dei pochi titoli che non ha sofferto, malgrado il pessimo semestre per le Borse. Un’azione interessante, soprattutto in ottica di protezione dall’inflazione. E ancora una volta, un’azione compatibile con la funzionalità RealStock di eToro per comprare il titolo senza commissioni.

19 – Upwork

📊 TickerNASDAQ: UPWK
💡 SettoreMarketplace per freelance
🚀 Migliore alternativaFiverr
🧐 Resistenza all’inflazioneMolto alta
Azioni Upwork

Upwork è uno dei titoli che realmente marca tutte le caselle di un buon investimento anti-inflazione. Parliamo ancora una volta di una società tech, che può confidare sul fatto di avere un business con poche materie prime e pochi costi che possano aumentare nel caso di svalutazione del denaro.

Si tratta anche di una società che guadagna da provvigioni sulle transazioni che avvengono all’interno del suo marketplace, interamente dedicato alle aziende che cercano lavoratori freelance. Se il prezzo richiesto dai lavoratori autonomi per i loro servizi aumenta, aumentano anche le provvigioni che Upwork può guadagnare.

Al momento è anche una delle growth stock che la nostra redazione ritiene più interessanti per chi cerca buone prospettive di crescita sul lungo termine. Il lavoro da remoto e le posizioni da freelance sono sempre più richieste, per cui è molto probabile che questa azione small-cap possa rivalutarsi parecchio in futuro.

Serie storica dei ricavi di Upwork dal 2018 all'ultimo trimestre 2021
Andamento dei ricavi trimestrali di Upwork nel corso del tempo

20 – Salesforce

📊 TickerNYSE: CRM
💡 SettoreSoftware CRM
🚀 Migliore alternativaOracle
🧐 Resistenza all’inflazioneMolto alta
Azioni Salesforce

Salesforce è leader mondiale nel ramo dei software CRM, un business tech ma già ampiamente diventato stabile e uscito dalla sua fase di prima espansione. Il motivo principale per cui questo titolo risulta interessante in periodi di inflazione elevata è che è molto costoso per i clienti di Salesforce pensare di abbandonare il servizio.

Uno dei motivi principali per cui i SaaS sono un business fantastico nei periodi di alta inflazione è che, prima di tutto, ogni società tech segue la regola generale di dover utilizzare pochi fattori produttivi. Niente materie prime o semilavorati, permettendo al margine sul venduto di non essere sacrificato con l’aumento dei prezzi delle commodities.

Il rapporto tra prezzo e benefici per le società che utilizzano Salesforce è talmente alto che anche un eventuale aumento dei prezzi degli abbonamenti non sarebbe un grande problema. Dall’altra parte, il costo per cambiare software e insegnare ai dipendenti l’uso di un software differente sarebbe talmente alto che un piccolo risparmio sull’abbonamento non varrebbe la pena di fare il cambiamento.

Dove comprare le azioni anti-inflazione

Oltre a scegliere i titoli da comprare nei periodi di alta inflazione, è importante scegliere bene anche il broker con cui farlo. La redazione di TradingOnline.com® è sempre attiva nella ricerca di servizi validi per investire: tutti regolarmente autorizzati da Consob, ma anche convenienti sul fronte dei costi e facili da utilizzare. Di seguito riportiamo l’elenco dei broker attualmente consigliati per investire in azioni.

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I migliori broker di azioni sono in grado di offrire un’esperienza facile, con piattaforme complete e alto livello di funzionalità innovative. Per questo il nostro elenco è costantemente aggiornato e segue in ogni momento i valori in campo dimostrati da tutti i principali broker regolamentati e autorizzati.

Conviene investire in azioni se l’inflazione aumenta?

La regola generale dei periodi inflattivi è che investire il proprio denaro sia meglio di tenerlo fermo sul conto corrente. L’unica reale certezza, quando la liquidità si svaluta, è che sarebbe meglio lasciarla ferma il meno possibile. Le azioni possono essere una buona soluzione a questo problema, soprattutto quelle che rispecchiano le caratteristiche di business protetti dall’inflazione.

Detto questo, non sono l’unico asset che ha senso comprare in periodi inflattivi. Ha senso, sicuramente, considerare le obbligazioni indicizzate all’inflazione: attenzione però a comprarle ai primi segnali di un tasso inflattivo in crescita, perché il loro prezzo tende ad aumentare rapidamente. Entrando in ritardo si rischiano perdite importanti, talvolta superiori a un’entrata in ritardo sulle azioni.

Altro asset che protegge molto bene dall’inflazione sono i metalli preziosi. Per chi intende investire in oro, però, è decisamente più conveniente comprare le stocks delle società di estrazione mineraria che il metallo fisico. Non soltanto sono asset produttivi, ma non hanno il problema della conservazione e dei costi di intermediazione.

Lo stesso discorso vale per il mercato immobiliare, altro grande classico su cui investire in periodi inflattivi. Piuttosto che comprare un appartamento al dettaglio, meglio acquistare le quote dei grandi REITs che hanno un patrimonio diversificato e possono accedere a opportunità più grandi rispetto agli investitori retail.

Azioni anti-inflazione: la nostra opinione

I segnali di inflazione che l’economia ha registrato tra 2021 e 2022 hanno gettato molti investitori nello sconforto. Per quanto le tensioni geopolitiche siano state altrettanto al centro della cronaca, a ben vedere i mercati si sono davvero mossi con forza solo in concomitanza dei dati sull’indice dei prezzi al consumo.

In un contesto del genere, chi non è uscito dal mercato ha iniziato ad andare alla ricerca di titoli che proteggano dall’inflazione. Il “problema” è che ormai viviamo in questo scenario altamente inflattivo da oltre un anno, per cui le banche centrali hanno già iniziato una campagna di rialzi dei tassi di interesse volta ad abbassare la pressione sui prezzi.

Questo significa, con un po’di prospettiva, che l’inflazione in questo momento sia vicina ai massimi e destinata a calare nel corso dei prossimi anni. Il rischio di essere in ritardo per entrare in questo tipo di mercato è piuttosto alto, perché il target di inflazione della BCE e della Fed è intorno al 2-3% annuo. Nel lungo termine, grazie al controllo dei tassi e del quantitative tightening, è quasi sicuro che le banche centrali raggiungeranno il loro obiettivo.

Come sempre, nel mondo degli investimenti, bisogna essere avanti rispetto agli eventi. Quando l’inflazione è a un massimo storico e le banche centrali aggrediscono il problema con ogni mezzo a disposizione, è molto probabile che il passo successivo sia un periodo di minore crescita economica e inflazione in calo.

Piuttosto che chiedersi quali siano le azioni da comprare quando l’inflazione aumenta, riteniamo che questo sia più il momento di andare alla ricerca di buone azioni a prova di recessione. Le banche centrali si stanno dimostrando disposte a sacrificare la crescita pur di non lasciare che l’inflazione vada fuori controllo, per cui questo è probabilmente lo scenario che si prospetta per i prossimi anni.

Conclusioni

Le azioni sono uno strumento pratico e concreto con cui proteggersi dai possibili danni prodotti dall’inflazione. Quando il denaro si svaluta, è importante tenere conto del fatto che gli asset produttivi sono gli unici che possono mantenere intatto il loro valore. Se a questo si dovesse sommare una recessione, scegliere con attenzione dove investire diventa ancora più importante.

Abbiamo avuto modo di constatare come le criptovalute, ad esempio, anziché proteggere gli investitori dall’inflazione abbiano semplicemente seguito in modo superciclico l’andamento di questo indice. Sono cresciute a dismisura in periodo di bassa inflazione per poi crollare quando il costo della vita è aumentato. Al contrario, però, quando si comprano strumenti sottovalutati rispetto al loro valore intrinseco concreto -pensato come la quantità di denaro che sono in grado di produrre- non c’è problema ad affrontare le fasi di mercato inflattive.

Tutto si riduce sempre alla capacità di un investitore di interpretare il mercato e lo scenario economico, in modo da prendere delle decisioni coerenti. In qualsiasi fase dell’economia esistono strumenti che performano bene, è solo questione di identificarli e comprarli prima che tutti quanti facciano la stessa cosa. A tal fine è molto utile considerare anche di dare uno sguardo quotidiano al calendario economico, disponibile gratis sui siti di broker come eToro e FP Markets.

FAQ: Domande e risposte frequenti sulle azioni anti-inflazione

Le azioni resistono bene all’inflazione?

Ogni azione ha un tipo di comportamento diverso di fronte all’inflazione. Alcuni titoli soffrono molto la svalutazione del denaro, ma ci sono anche settori che riescono a mantenere stabili le loro prospettive o addirittura a prosperare quando l’inflazione è alta.

Resistono meglio le azioni o le obbligazioni all’inflazione?

Le obbligazioni indicizzate all’inflazione sono un ottimo investimento quando l’indice dei prezzi al consumo tende ad aumentare, ma ci sono altrettanto titoli azionari che possono fare molto bene in momenti di inflazione elevata.

Quali azioni comprare quando l’inflazione è alta?

Le azioni che hanno resistito meglio ai periodi di inflazione alta, nel tempo, sono state quelle legate a settori che possono mantenere i loro margini o farli crescere in questi periodi: società nel mercato delle materie prime, estrazione mineraria, beni rifugio e quelle operanti nel mercato immobiliare.

Qual è il miglior broker per comprare azioni anti-inflazione?

Per investimenti orientati al lungo termine, eToro è senz’altro un broker interessante vista la quantità di titoli che supportano il trading senza commissioni. Per investimenti più speculativi, i CFD di Capital.com e FP Markets rimangono molto convenienti.

Le azioni Amazon resistono bene all’inflazione?

Amazon è un business minacciato dall’inflazione, perché l’aumento dei prezzi dei beni che la società ha in magazzino potrebbe allontanare i consumatori. Allo stesso tempo, però, il business di cloud computing legato ad Amazon Web Services risente molto poco del tasso di inflazione.

Quali sono le migliori azioni ad alti dividendi e anti-inflazione?

Per chi cerca dividendi elevati in periodi di inflazione, è sicuramente utile guardare alle banche e al settore dell’estrazione mineraria. Anche le società che si occupano di petrolio ed energia possono avere ottimi ritorni quando l’inflazione aumenta.

Qual è il miglior ETF contro l’inflazione?

Un ottimo ETF contro l’inflazione è iShares U.S. Real Estate ETF. Si tratta di un ETF che investe su tutte le società americane legate al mercato immobiliare, notoriamente uno dei più resilienti ai periodi di inflazione.

Il voto di ©TradingOnline.com


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