Analista Deutsche Bank: È il momento di vendere il dollaro

Un noto analista di valute presso Deutsche Bank ha dichiarato che è arrivato il momento di vendere il dollaro statunitense.

George Saravelos, co-direttore della ricerca sulle valute presso Deutsche Bank, ha comunicato ai clienti tramite una nota condivisa con MarketWatch giovedì scorso, la sua convinzione che il dollaro si debba indebolire nuovamente rispetto all’euro, allo yen giapponese, alla sterlina britannica e ad altre importanti valute.

Le previsioni aggiornate incluse nella nota indicano che il dollaro si indebolirà nel corso del 2024 e potrebbe rimanere debole o stagnante nel 2025. Inizialmente, Saravelos si era espresso in modo positivo sull’euro per gran parte del 2023, ma a maggio ha cambiato tattica e ha adottato una visione rialzista sul dollaro.

Tuttavia, il rapporto sull’IPC pubblicato mercoledì, che ha mostrato il livello più basso dell’inflazione negli Stati Uniti dal 2021, è stata la prova che aspettava per suggerire che il dollaro statunitense potrebbe abbassarsi ulteriormente. Questo perché la Federal Reserve probabilmente non dovrà aumentare i tassi di interesse in modo così significativo o mantenerli elevati per un periodo di tempo più lungo.

I dati supportano l’idea di un “soft landing”

Il dollaro si è mantenuto vicino a un minimo di 15 mesi venerdì, segnando la sua più grande diminuzione settimanale dal novembre. Questa situazione è stata causata dai dati sull’inflazione negli Stati Uniti, che hanno portato gli investitori a scommettere sul fatto che la Federal Reserve stia avvicinandosi alla fine del ciclo di aumento dei tassi di interesse.

I dati di giovedì hanno mostrato che i prezzi al consumo dei produttori negli Stati Uniti sono aumentati solo leggermente a giugno, e l’aumento annuale dell’inflazione dei produttori è stato il più basso degli ultimi tre anni.

Secondo Carol Kong, esperto di valute presso la Commonwealth Bank of Australia a Sydney, i mercati hanno reagito positivamente ai dati sull’inflazione più bassa, in quanto ciò, insieme a un mercato del lavoro ancora solido, supporta la prospettiva di un rallentamento graduale dell’economia statunitense.

Tuttavia, Kong ha espresso la sua opinione secondo cui gli Stati Uniti entreranno in recessione entro la fine dell’anno a causa degli effetti passati e potenzialmente futuri degli aumenti dei tassi di interesse.

Mai così male negli ultimi 8 mesi

L’indice del dollaro, che misura la sua performance rispetto a sei valute principali, è aumentato dello 0,06% a 99,827, dopo aver toccato un minimo di 15 mesi a 99,574 in precedenza. Durante la settimana, l’indice è diminuito del 2,4%, segnando la sua più grande perdita settimanale degli ultimi otto mesi.

Nonostante ciò, i mercati continuano a prezzare al 95% la probabilità di un aumento dei tassi di interesse di 25 punti base da parte della Federal Reserve entro la fine del mese, secondo l’indicatore FedWatch del CME. Tuttavia, non sono previsti ulteriori aumenti per il resto dell’anno.

Negli ultimi mesi, gli investitori hanno scommesso su un’inversione di tendenza del dollaro, come indicato dai dati della Commodity Futures Trading Commission, che hanno mostrato un raddoppio delle posizioni short fino al 7 luglio, anche se tali posizioni rimangono ancora al di sotto dei livelli del 2021.