Le azioni europee scivolano ai minimi di tre settimane

Nella giornata di giovedì 3 agosto le azioni europee hanno toccato il minimo di tre settimane. Sono state colpite da rapporti sugli utili deludenti, rendimenti obbligazionari statunitensi elevati e dati che indicano un rallentamento dell’attività commerciale nella zona euro.

L’indice paneuropeo STOXX 600 è sceso dello 0,9%, rappresentando il terzo giorno consecutivo di perdite.

L’andamento dei titoli europei

Le azioni di tutto il mondo sono state sotto pressione quando i rendimenti delle obbligazioni statunitensi hanno raggiunto i massimi di nove mesi a seguito dei forti dati sull’occupazione privata e dell’annunciato rimborso del debito in scadenza di Washington. A smorzare ulteriormente l’umore, un’indagine ha mostrato che la flessione dell’attività commerciale nell’eurozona è peggiorata più di quanto inizialmente previsto a luglio, poiché il crollo della produzione è stato accompagnato da un ulteriore rallentamento della crescita nel settore dei servizi dominante del blocco.

Il Composite Purchasing Managers’ Index (PMI) di HCOB, visto come un buon indicatore della salute economica generale, è sceso al minimo di otto mesi di 48,6 a luglio dal 49,9 di giugno. Karim Chedid, responsabile della strategia di investimento per iShares presso BlackRock per EMEA, ha affermato che ci troviamo davanti ad un quadro macroeconomico misto in Europa. Il calo dei PMI la scorsa settimana è stato notevole e l’inflazione rimane un po’ stabile. Persiste ancora questo compromesso tra crescita e inflazione che le banche centrali devono affrontare. Aggiungendo che secondo lui questo andamento potrebbe aumentare un po’ più di volatilità per i mercati azionari nelle settimane successive a causa di un ambiente dipendente dai dati.

L’umore nei mercati europei si è oscurato questa settimana quando i dati sull’attività delle fabbriche in sordina, i segnali di un’inflazione vischiosa e un abbassamento a sorpresa del rating del credito degli Stati Uniti hanno spinto gli investitori a fare un passo indietro da un mercato che aveva raggiunto i massimi pluriennali. 

Lo STOXX 600 ha perso oltre il 3% da quando ha toccato un massimo di 1 anno e mezzo la scorsa settimana. Il FTSE 100 del Regno Unito è sceso dell’1,5% in anticipo rispetto alla decisione di politica monetaria della Banca d’Inghilterra che dovrebbe portare al suo quattordicesimo aumento consecutivo dei tassi di interesse. Il tedesco Infineon è sceso del 10,1% al minimo dell’indice di riferimento dopo che il produttore di chip ha previsto un calo delle entrate del quarto trimestre poiché il mercato dei semiconduttori rimane un quadro misto. Deutsche Lufthansa è scivolata del 5,8% dopo che il gruppo aereo tedesco ha registrato un free cash flow rettificato inferiore alle aspettative degli analisti.

Tra i punti positivi, le azioni di Societe Generale, la terza banca quotata in Francia, hanno guadagnato il 2,2% dopo aver riportato utili trimestrali migliori del previsto. Anheuser-Busch InBev è salita del 3,7% dopo che il più grande produttore di birra del mondo ha riportato utili trimestrali superiori alle attese e ha mantenuto le sue previsioni per il 2023, supportate dalla graduale ripresa post-COVID della Cina e dalla forza altrove.

I futures di Wall St scivolano, mentre i rendimenti dei Treasury sono al massimo

I futures sugli indici azionari statunitensi sono scesi nella giornata di giovedì 3 agosto a causa di un aumento dei rendimenti delle obbligazioni statunitensi. Stimolato in parte dal declassamento del rating del credito a lungo termine degli Stati Uniti da parte di Fitch, ha messo sotto pressione le azioni sensibili ai tassi e ha preparato Wall Street per un altro giro di vendite.

L’azione di Fitch ha colpito l’appetito per le attività rischiose nella giornata di mercoledì 3 agosto, trascinando Wall Street bruscamente al ribasso mentre gli investitori hanno colto l’opportunità per registrare profitti su cinque mesi di guadagni. La crescita a megacap e i titoli tecnologici tra cui Apple, Alphabet e Microsoft sono scivolati tra lo 0,2% e lo 0,4% nel trading pre-mercato, con il rendimento della nota decennale di riferimento che si aggira intorno al suo massimo da novembre.

Karen Reichgott Fishman, senior strategist di Goldman Sachs, ha scritto in una nota che le azioni statunitensi, in particolare quelle cicliche, sembrano vulnerabili a ulteriori ribassi dopo una forte corsa o per la delusione dei dati relativi alle aspettative elevate o per la rinnovata aggressività della Fed.