Tim cede la sua quota in Inwit. Le raccomandazioni sull’ex monopolista

Tim abbandona completamente il business delle torri. L’ex monopolista, infatti, ha annunciato di aver ceduto la propria quota in Inwit ad Impulse I (un consorzio guidato da Ardian) e Daphne 3.

Volendo entrare un po’ più nel dettaglio l’operazione ha avuto come oggetto la fetta del 10% che Tim deteneva nel capitale sociale della holding Daphne 3, la quale è in possesso del 29,9% del capitale sociale di Inwit: complessivamente l’operazione ha un valore pari a 250 milioni di euro. La chiusura della transazione è prevista per il quarto trimestre.

Nella nota diffusa da Tim si legge che l’accordo si basa su una valutazione delle azioni Inwit pari a 10,43 euro. Complessivamente, l’ex monopolista, sarà in grado di portare a casa un incasso aggiuntivo rispetto alla guidance 2025 di circa 250 milioni di euro. L’operazione tiene conto del livello di indebitamento netto esistente a livello di Daphne 3.

Tim, sotto i riflettori degli analisti

Soffermandosi un attimo sul titolo Tim, è necessario segnalare che da inizio anno ha registrato un ribasso del 24%. Il consensus degli analisti su Bloomberg ha visto il 66,7% dei giudizi buy e il 27,8% di hold. Solo e soltanto un analista ha dato un’indicazione sell. Stando al consensus raccolto da Blomberg, per Tim è indicato un target price a 0,31 euro, con un potenziale upside del 41%.

Secondo Intermonte, invece, con questa operazione Tim esce completamente dall’investimento in Inwit. Anche se rimane un anchor tenant vincolato con un contratto Msa della durata di 8+8 anni. Ogni anno l’ex monopolista dovrà versare 400 milioni di euro.

Il riassetto di Daphne 3 – che al momento è completamente controllata da Ardian – non comporta degli obblighi di opa sul resto del capitale di Inwit (siamo sotto la soglia del 30% del capitale. Intermonte, inoltre, non vede dele possibili accelerazioni nel breve termine per un’operazione di delisting di Inwit.