Adani Group, piano di emissione di bond da $1 miliardo

Adani Group, conglomerato con sede in India, sta cercando di accelerare il suo piano per raccogliere fino a 1 miliardo di dollari attraverso obbligazioni private. L’obiettivo è quello di fornire rassicurazione agli azionisti dell’azienda mentre lotta contro le accuse di pratiche contabili scorrette e manipolazione di mercato.

Secondo quanto riportato da Bloomberg ieri, i dirigenti di Adani Group si sono incontrati con importanti investitori statunitensi, tra cui BlackRock, Blackstone e Pacific Investment Management Co., per discutere dei corporate bond: se l’azienda dovesse riuscire a trovare investitori per le obbligazioni, sarà la prima emissione di titoli per Adani Group da quando sono emerse le accuse di frode contabile a gennaio.

Le obbligazioni saranno utilizzate per il rifinanziamento del debito, le espansioni e le acquisizioni di almeno tre delle società del gruppo Adani. La società prevede di lanciare i bond in due tranche, con la prima pianificata per circa 450 milioni di dollari a partire da settembre.

Il conglomerato tenta di rassicurare gli investitori

Adani Group ha visto diminuire il suo valore di mercato da gennaio, quando la società di ricerca Hindenburg Research ha accusato il conglomerato di frode contabile, definendola la più grande truffa nella storia delle società. Un recente report dei media indiani ha messo inoltre in dubbio l’affermazione dell’azienda di aver completato il pagamento anticipato dei prestiti garantiti da azioni del valore di 2,15 miliardi di dollari prima della scadenza del 31 marzo, come parte della sua strategia di rimborso dei debiti.

Il gruppo Adani ha recentemente risposto alle accuse definendole infondate e confermando il rimborso completo dei finanziamenti. La questione del debito di Adani Group rimane però in sospeso e l’azienda è sotto pressione per fornire ulteriori chiarimenti.  Adani sta cercando in tutti i modi di rassicurare gli investitori internazionali che le finanze del gruppo sono sotto controllo: ha, per tal motivo, effettuato degli incontri con diversi investitori in città americane come New York, Boston, Los Angeles e San Francisco.

Bloomberg ha dichiarato per la prima volta a febbraio che Adani Group sta valutando di offrire obbligazioni private per almeno tre delle sue società del gruppo. Le trattative dovrebbero iniziare ad aprile e il gruppo punta a lanciare la prima tranche da $450 milioni entro settembre: i titoli di debito privati avrebbero una durata a lungo termine di 10-20 anni e il tasso di interesse potrebbe essere intorno all’8%.

La difficile situazione di Adani Group

Gautam Adani, fondatore e presidente di Adani Group, ha attualmente un patrimonio netto di $47,3 miliardi, secondo le stime di Forbes, rendendolo la 24-esima persona più ricca del mondo. In realtà è sceso dal terzo posto perdendo più di $79 miliardi nei due mesi scorsi, mentre suo fratello Vinod Adani, con un patrimonio di circa 6 miliardi di dollari a febbraio, sta emergendo come l’artefice di diversi progetti di Adani Group, sebbene non abbia una posizione ufficiale nell’azienda: il report di Hindenburg ha sostenuto che è una figura centrale nelle presunte frodi fiscali della società.

Adani Green Energy Ltd., Adani Transmission Ltd. e Adani Ports & Special Economic Zone Ltd. sono le sussidiarie da cui Adani Group spera di raccogliere $1 miliardo attraverso le obbligazioni private. Fitch Ratings ha, però, affermato che le sue sussidiarie sono vulnerabili a rischi di contagio più elevati a causa di una debolezza della governance a livello di sponsor.

Secondo il rapporto di Fitch, pubblicato a Singapore nella serata di martedì, se le debolezze non verranno affrontate, potrebbero influire sulla flessibilità finanziaria del gruppo Adani, che ora ha una valutazione BBB-. Ciò indica che l’emittente del debito ha un rischio creditizio moderatamente basso, ma potrebbe essere più vulnerabile a eventi economici avversi rispetto alle società che hanno un rating di credito più elevato.