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Cina: tagli a tassi su 5 anni | Sostegno a mercato immobiliare, ma…
La Cina taglia i tassi di interesse di riferimento per i prestiti a cinque anni, mossa che permetterà di conseguenza una riduzione dei tassi sui muti, nel tentativo – l’ennesimo – di sostenere un settore immobiliare che è il più grande dei grattacapi sia per il governo, sia per gli investitori e i mercati. Il taglio è di 25 punti base e avrà come obiettivo primario quello di stimolare la domanda di immobili, che è ai minimi storici e che sta pesando ulteriormente su un settore, quello del real estate development che è stato colpito da una crisi molto dura.
Crisi molto dura che ha già potuto mietere vittime eccellenti, a partire da Evergrande, e che è di grande preoccupazione per l’economia di un paese dove il settore immobiliare contava circa il 30% del Prodotto Interno Lordo. Le borse hanno reagito con rialzi assai modesti, che si aggiungono a quelli di ieri, anch’essi ritenuti piuttosto modesti dagli analisti, alla riapertura delle borse dopo la lunga pausa per il capodanno lunare.
La Cina torna a tagliare i tassi, a sostegno del settore immobiliare
Tornano i tagli, che non si vedevano dallo scorso giugno. Questa volta a essere oggetto di riduzione sono i tassi di interesse dei prestiti quinquennali, che avranno un impatto quasi immediato sui tassi praticati per i mutui. L’obiettivo chiaro è quello di offrire ulteriore sostegno al settore immobiliare, che sta soffrendo per una domanda ai minimi storici e che ha bisogno di enormi quantità di capitale per portare a termine costruzioni lasciate a metà durante l’ultimo ciclo di crisi per il comparto.
I mercati non hanno reagito però in modo veemente: con ogni probabilità il taglio è stato interpretato, come per le mosse precedenti del Governo di Pechino, come un ennesima misura spot che sarà in grado di avere un impatto soltanto minimo e che non potrà in alcun modo risolutiva di problemi che sono strutturali per l’economia cinese.
Lo stimolo potrebbe però non essere l’ultimo, in particolare se la reazione dei mercati, in particolare quello immobiliare, dovesse confermarsi essere piuttosto fiacco. Sul fatto che questa mossa del governo cinese e della Banca Centrale siano effettivamente risolutive, c’è più di qualche dubbio sulle piazze.
Una mossa… urgente?
L’altra preoccupazione è che si sia trattato di un taglio dettato più dal senso di urgenza, che sarà forse confermato dai prossimi dati sul comparto immobiliare cinese, che da un aggiustamento strutturale del funzionamento del mercato del credito, a sostegno appunto del comparto immobiliare. Urgenza che i mercati interpretano non in senso positivo e che può contribuire a peggiorare un sentiment in realtà già piuttosto negativo sulle capacità della Cina di uscire, in tempi brevi, da questa crisi.
A conferma di ciò ci sarebbero anche gli ultimi dati arrivati nel pieno del capodanno e che parlano di un settore immobiliare che continua a faticare nella raccolta di capitale per lo sviluppo, e anche per appartamenti e immobili finiti.
Sarà una questione di massima importanza per la Cina, il cui PIL dipende per percentuali molto rilevanti dal buono stato di salute del settore immobiliare, un settore immobiliare che ha già visto cadere leader del calibro di Evergrande e che continua a essere il più pressante dei problemi per Pechino.
Problemi che però non sono gli unici: le borse, dopo un 2023 da dimenticare, non sembrano aver iniziato il 2024 in modo migliore. E per quanto ci siano state già misure a sostegno – e limitazioni ad esempio per gli short – anche su quel fronte sono in pochi a credere che si uscirà dall’angolo in tempi brevi.
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Post-elezioni: 5+1 azioni e settori che guadagneranno e perderanno di più durante la presidenza di Donald Trump
Cinque settori più uno che soffriranno o gioiranno per le nuove politiche di Donald Trump.
Con il governo Trump che piuttosto rapidamente sta prendendo forma, cominciano a delinearsi anche le potenziali reazioni del mercato ad una presidenza che – almeno per alcuni aspetti – potrebbe essere molto diversa dalla precedente. La scelta degli uomini di governo, coloro i quali occuperanno gli scranni più importanti della politica USA, lasciano intendere un futuro radioso per alcuni comparti e titoli e meno radioso per altri.
In questo approfondimento domenicale, mentre sono pochi i buchi da riempire nel futuro governo USA, sarà il caso di guardare ad almeno 5 titoli e idee che saranno con ogni probabilità impattati dalla presidenza USA.
La Trump era e gli impatti sui mercati USA e non
Tra la promessa elettorale e la realtà c’è un mare forse più esteso di quello che c’è tra il dire e il fare. Ma almeno all’inizio, i mercati cercheranno di posizionarsi tenendo conto delle promesse di cui sopra.
- Long Tesla
Sono in pochi a credere nell’assoluta neutralità verso Tesla di un governo che vede tra i suoi partecipanti di seconda fascia lo stesso Elon Musk. Donald Trump non è mai stato un grande difensore delle tecnologie green, ma questo non vuol dire che il futuro nuovo governo USA non si batterà con le unghie e con i denti per difendere le principali società USA dalla concorrenza delle cinesi. La situazione per le auto cinesi negli USA è già molto complicata – e potrebbe diventarlo ancora di più. In aggiunta, è noto che i rapporti con l’amministrazione Biden siano arrivati ai minimi termini. Bullish per Tesla.
- Long MicroStrategy
Ci sono stati già effetti importanti dalle elezioni di Trump su Bitcoin. Probabilmente non sono finiti qui. Howard Lutnick di Cantor Fitzgerald è al commercio, ha comprato il 5% di Tether e sembrerebbe pronto a lanciare servizi su Bitcoin. Presto in tanti proveranno ad andargli dietro. E se è bullish per Bitcoin lo sarà anche per l’azienda che ha già puntato tutto sulla criptovaluta.
- Short Big Pharma
Alla Salute c’è finito RFK, membro reietto del clan dei Kennedy che ha promesso alle società Big Pharma un brutto quarto d’ora. Sarà così? Difficile a dirsi, perché sarà uno scontro potenziale che dovrà però tenere conto di uno status molto particolare di queste aziende, in particolare nei rapporti con FDA. Tuttavia i titoli farmaceutici stanno già avendo difficoltà importanti, e chissà se non ci sarà spazio per vederle ancora più in basso.
- Short Europa
L’Unione Europea è forse il grande sconfitto di queste elezioni. E così potrebbero esserlo le aziende del mercato comune. BCE ha già annunciato di volersi discostare dalle politiche monetarie di Washington, segno che di preoccupazioni sul futuro andamento dell’economia ce ne sono. È una posizione rischiosa, ma l’assenza di una risposta europea credibile alle minacce di Trump è più che concreta.
- Long SPX500
Ci si aspettano politiche fiscali espansive, e sarà difficile per Fed tenere il passo con politiche monetarie restrittive. Per quanto sia successo dopo qualunque elezione o quasi, la reazione delle borse è stata positiva. Arrivano segnali chiari e cristallini anche da Nvidia a dare una mano extra-politica. Chissà che la corsa non continui.
- Bonus: short ESG
Gli investimenti ESG non se la stanno già passando granché bene. E questa situazione potrebbe peggiorare sensibilmente se Trump dovesse non solo operare come in passato, ma anche favorire il disallineamento di diversi alleati dalle politiche green. Green che non è più cool e che con Trump al potere potrebbe diventarlo sempre meno.
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Apple: Tata rileva il 60% da Pegatron per le fabbriche iPhone in Cina. Presto annunciato l’accordo
Arriva l’accordo per Tata: entra al 60% nella fabbrica di Pegatron degli iPhone Apple.
Tata chiude un accordo con Pegatron, per entrare al 60% nella fabbrica di produzione di iPhone in India. È questo quanto riporta Yahoo Finance, che cita fonti informate dei fatti che però preferiscono rimanere anonime. In un anno topico per il gruppo di Cupertino, è Tata a condurre le danze, acquisendo almeno – secondo le voci che stanno circolando in queste ore – il 60% delle operazioni. Non sono chiari per il momento i dettagli finanziari dell’operazione. Né Tata né Pegatron hanno commentato pubblicamente l’accordo e mancano anche eventuali commenti da parte di Apple.
I due gruppi stavano discutendo, sempre secondo rumors di fonti anonime, di un possibile passaggio di mano delle operazioni già dallo scorso aprile, secondo quello che ai tempi fu uno scoop di Reuters. L’accordo sarebbe stato già annunciato internamente e dovrebbe essere rivelato in settimana ufficialmente.
I grandi movimenti delle supply chain mondiali
La notizia si inserisce all’interno di un trend più ampio di diversificazione delle supply chain per diversi dei grandi gruppi dell’elettronica consumer su scala mondiale, con un parziale, lento ma inesorabile allontanamento dalla Cina. Pegatron, che conduceva in solitaria le operazioni in India, non è però il primo dei gruppi che fa marcia indietro rispetto al suo impegno con Apple.
Sarà interessante valutare l’ingresso di Tata, che è uno dei gruppi più importanti del mondo e sarà in competizione diretta in India anche con Foxconn, gruppo che fa parte della supply chain di Apple sia in Cina sia appunto in India.
Movimenti che sono frutto anche dei ripetuti attriti politici e economici tra Cina e Stati Uniti che rischiano di lasciare in una posizione complicata tutti quei gruppi che negli anni hanno finito per fare della Cina il loro unico fornitore. Vedremo se, come e quando si allargherà la posizione di Apple in India.
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Walt Disney punta sull’intelligenza artificiale e costituisce un gruppo ad hoc
Per crescere è necessario puntare all’intelligenza artificiale. Per questo Walt Disney ha deciso di creare una divisione apposita per sfruttarla al massimo.
Walt Disney scommette sull’intelligenza artificiale. L’azienda sta formando un nuovo gruppo per coordinare l’uso delle tecnologie emergenti – tra le quali rientrano l’AI e la realtà mista -, in modo da poter esplorare il loro uso all’interno delle divisioni di cinema, televisione e parchi a tema.
A guidare il nuovo Office of Technology Enablement sarà Jamie Voris, che in passato, in qualità di chief technology officer di Walt Disney, ha lavorato allo sviluppo dell’app Disney per il dispositivo di realtà mista Apple Vision Pro. A prendere il posto di Voris come CTO ci sarà Eddie Drake.
Alan Bergman, copresidente della Disney Entertainment, ha spiegato che il ritmo e la portata dei progressi nell’IA e della realtà estesa (XR) sono profondi e continueranno ad avere un impatto sulle esperienze dei consumatori, sugli sforzi creativi e sulle attività per gli anni a venire, rendendo fondamentale che Disney esplori le entusiasmanti opportunità e affronti i potenziali rischi. Bergman sottolinea come la creazione di questo gruppo sottolinei la volontà di farlo.
Walt Disney, un gruppo per l’intelligenza artificiale
La nuova unità che verrà istituita all’interno di Walt Disney si concentrerà su alcune aree tecnologiche in rapida evoluzione, come l’intelligenza artificiale e la realtà mista, che fonde i mondi fisico e digitale. Il compito della nuova divisione non si focalizzerà unicamente su singoli lavori, ma cercherà di fare in modo che i progetti di tutta l’azienda si adattino alla sua strategia più ampia.
L’Office of Technology Enablement, che viene lanciato con un team di leadership principale, dovrebbe crescere fino a circa 100 dipendenti.
Varie divisioni all’interno della Disney stanno esplorando applicazioni per la realtà aumentata, che colloca elementi digitali nel mondo reale; la realtà virtuale, che immerge l’utente in un ambiente simulato; e la realtà mista, che combina entrambi. Disney ha costruito competenze in tutta l’organizzazione per capitalizzare la tecnologia emergente.
Ad esempio, Kyle Laughlin, un veterano dell’azienda con un background in realtà aumentata e virtuale e intelligenza artificiale, è tornato in azienda a marzo come vicepresidente senior di ricerca e sviluppo per Walt Disney Imagineering, la forza creativa dietro le attrazioni del parco a tema del gruppo.
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Warren Buffett cede 100 milioni di azioni Apple
Warren Buffett ha ceduto qualcosa come 100 milioni di azioni Apple. Al momento Berkshire Hathaway ha una liquidità record di 325,2 miliardi di dollari.
Warren Buffett continua con il piano delle dismissioni delle partecipazioni detenute da Berkshire Hathaway. La holding, infatti, ha ridotto la partecipazione in Apple e ha aumentato ulteriormente la propria liquidità, che adesso è arrivata al livello record di 325,2 miliardi di dollari.
Da segnalare, ad ogni modo, che Berkshire Hathaway ha registrato un calo del 6% dell’utile operativo, dovuto in gran parte all’aumento delle passività assicurative, tra cui quelle per l’uragano Helene, e alle perdite valutarie dovute al rafforzamento del dollaro statunitense. I numeri sono stati negativi nonostante la migliore redditività della compagnia assicurativa per auto Geico, dove le richieste di risarcimento sono diminuite e le spese determinate dagli incidenti sono risultate essere in calo. Buone notizie anche dal fronte della ferrovia BNSF, i cui profitti sono aumentati e da Berkshire Hathaway Energy, dove le spese operative sono diminuite.
La società guidata da Warren Buffett ha comunicato di aver ceduto 100 milioni di azioni Apple, pari al 25% dei titoli che aveva in portafoglio durante l’estate. In questo momento in portafoglio la holding ha 300 milioni di titoli. Complessivamente Buffett ha ceduto 600 milioni di azioni della società che produce gli iPhone: continua, ad ogni modo, ad essere la più grande partecipazione azionaria di Berkshire Hathaway.
Le altre cessioni effettuate da Warren Buffet
Tra le cessioni che Warren Buffett ha effettuato era compresa anche un’ampia partecipazione in Bank of America.
Nel corso del mese di maggio Buffett aveva spiegato che si aspettava che Apple potesse rimanere il più importante investimento di Berkshire Hathaway: la vendita ha una motivazione fiscale. L’aliquota fiscale del 21% sui guadagni, con ogni probabilità, è destinata ad aumentare.
L’utile operativo delle aziende che fanno capo alla holfing guidata da Buffett è sceso a 10,09 miliardi di dollari, o circa 7.019 dollari per azione di classe A, dai 10,76 miliardi di dollari dell’anno precedente.
L’utile della sottoscrizione assicurativa è diminuito del 69%, ammaccato dall’aumento dei reclami, dai 565 milioni di dollari di perdite da parte di Helene e da un accordo giudiziario fallimentare relativo all’ormai chiuso fornitore di talco Whittaker Clark & Daniels.
Questo ha più che compensato un quasi raddoppio del profitto di sottoscrizione a Geico.
Berkshire ha anche proiettato da 1,3 miliardi di dollari a 1,5 miliardi di dollari di perdite al lordo delle imposte nel quarto trimestre a causa dell’uragano Milton, che ha colpito la Florida in ottobre.
L’utile netto è stato di 26,25 miliardi di dollari, o 18.272 dollari per azione di classe A, rispetto a una perdita di 12,77 miliardi di dollari, o 8.824 dollari per azione, di un anno prima, quando il calo dei prezzi delle azioni ha ridotto il valore degli investimenti di Berkshire.
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PepsiCo, a New York rigettata la causa sull’inquinamento dell’ambiente
A New York è stata rigettata la causa contro PepsiCo, accusata di inquinare l’ambiente con le sue bottiglie di plastica.
PepsiCo vince a New York. È stata, infatti, rigettata la causa che vedeva imputata l’azienda di un’accusa particolarmente pesante: inquinare l’ambiente con degli imballaggi in plastica monouso. Il giudice ha aspramente criticato Letitia James, procuratore generale dello Stato, per aver portato avanti il caso.
Emilio Colaiacovo, giudice della Corte Suprema dello Stato di Buffalo, ha preso una posizione ben precisa, sostenendo che Letitia James non è riuscita a dimostrare che PepsiCo abbia creato un disturbo pubblico e che avrebbe dovuto avvertire i consumatori sui rischi per la salute e l’ambiente della plastica dei suoi brand.
Nel corso del mese di novembre 2023, James ha fatto causa alla PepsiCo e alla sua divisione Frito-Lay cercando di dimostrare che il colosso delle bibite avrebbe messo a repentaglio l’approvvigionamento idrico di Buffalo producendo il 17% dei rifiuti di plastica che erano stati trovati nel fiume Buffalo.
Secondo James, PepsiCo avrebbe ingannato il pubblico sui loro sforzi per combattere l’inquinamento da plastica.
PepsiCo, la causa è stata rigettata
Il giudice, però, non è stato dello stesso parere del procuratore generale, ritenendo che sarebbe stato contrario ad ogni norma di giurisprudenza consolidata punire PepsiCo. Sono, infatti, le persone che consumano la bevanda ad ignorare le leggi che proibiscono di gettare dei rifiuti.
Tra l’altro James ha ignorato il rifiuto di una corte d’appello del 2023 di ritenere Sturm Ruger responsabile quando i criminali usano le sue pistole. Il predecessore di James, Eliot Spitzer, aveva portato avanti quel caso.
La causa di James è una delle tante portate avanti dai governi statali e locali e dei gruppi ambientalisti contro le aziende che utilizzano la plastica. La contea di Los Angeles ha intentato una causa simile contro PepsiCo e Coca-Cola sul loro imballaggio in plastica monouso.
Ricordiamo che i marchi di PepsiCo includono Cheetos, Cracker Jack, Doritos, Fritos, Gatorade, Lay’s, Lipton, Mountain Dew, Ocean Spray, Pepsi, Quaker, Ruffles e Tostitos.
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