Oro ad un nuovo massimo a 2.757,99 dollari l’oncia. Bene anche il dollaro

L’oro brilla e raggiunge un livello record, riuscendo a sfidare l’aumento del dollaro, il quale, a sua volta, è riuscito a mantenere sotto pressione lo yen e l’euro. Notizie meno entusiasmanti per le azioni, che hanno registrato un leggero calo determinato dalla riluttanza degli investitori a piazzare delle scommesse importanti in vista delle elezioni negli Stati Uniti, che si terranno tra due settimane.

In questo momento gli investitori sembrerebbero intenzionati a riconsiderare l’entità dei tagli ai tassi di interesse da parte della Fed: a modificare il sentiment sono stati i dati economici Usa, che hanno messo in evidenza che l’economia è in continua espansione e si stanno creando dei posti di lavoro. Gli operatori, almeno fino ad un mese fa, stimavano che potesse esserci un taglio pari ad un punto percentuale entro il mese di gennaio: adesso l’aspettativa si è spostato più vicina a mezzo punto.

Ma entriamo un po’ più nel dettaglio e cerchiamo di capire come si stanno muovendo l’oro, il dollaro e le azioni.

A cosa guardano gli investitori

Sotto i riflettori, quest’oggi, sono finiti anche i Titoli del Tesoro statunitensi, che hanno subito un duro colpo. I rendimenti sono saliti ai massimi degli ultimi tre mesi e hanno spinto il dollaro verso picchi plurimensili nei confronti dell’euro, sterlina e yen. Quest’ultimo è tornato a quota 150 dollari, situazione che ha fatto sì che le autorità giapponesi intervenissero, almeno verbalmente.

Le azioni hanno iniziato a scendere, ma continuano ad essere vicine ai massimi storici. Questo suggerisce che gli investitori, almeno per il momento, si stiano concentrando maggiormente sugli aspetti positivi dell’economia e degli utili.

L’indice MSCI All-World è sceso dello 0,1% nella giornata, riflettendo la debolezza dell’Europa, dove lo STOXX 600 è sceso dello 0,1%. I futures sugli indici azionari statunitensi, che hanno perso anch’essi lo 0,1%.

Kathleen Brooks, direttrice della ricerca XTB, ha spiegato che l’andamento dei prezzi nel mercato azionario di questa settimana suggerisce che il raggiungimento del 50° massimo storico per l’indice S&P 500 potrebbe essere un obiettivo difficile, con le elezioni statunitensi così vicine. Negli Stati Uniti, infatti, il 5 novembre si andrà a votare: questo è il motivo per il quale gli investitori si stanno preparando ad una maggiore volatilità del mercato.

L’oro raggiunge un nuovo massimo. Il dollaro regge

Le maggiori aspettative degli investitori, in queste settimane, sono relative ai tassi d’interesse Usa, che potrebbero non scendere rapidamente. Fattore che ha sostenuto il dollaro.

Da parte sua, invece, l’oro ha sostanzialmente ignorato la forza della valuta statunitense ed è riuscito a raggiungere un nuovo massimo storico a 2.757,99 dollari l’oncia. Il conflitto in Medio Oriente, secondo alcuni analisti, avrebbe fornito una scusa per investire proprio nell’oro.

Il rendimento del benchmark dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è aumentato di altri 2,6 punti base al 4,2316%. È aumentato di quasi 50 punti base da quando la Fed ha tagliato i tassi di mezzo punto il 18 settembre ed è destinato al suo più grande aumento mensile in un anno.

Prashant Newnaha, stratega senior dei tassi Asia-Pacifico presso TD Securities, ha spiegato che la svendita dei titoli del Tesoro si è intensificata questa settimana, poiché i mercati hanno riconosciuto che la Fed rischia di riaccendere l’inflazione se dovesse tornare a un’economia forte. Secondo Newnaha, le crescenti probabilità di vittoria di Trump stanno anche attenuando le aspettative del mercato circa un proseguimento dell’allentamento da parte della Fed nel 2025 e non si può escludere la possibilità che la Fed si metta da parte per sei mesi l’anno prossimo.

Con il dollaro e i rendimenti USA in aumento, altre valute sono state sotto pressione. Lo yen giapponese, la valuta principale con la peggiore performance quest’anno, si è nuovamente indebolito, lasciando il dollaro in rialzo dello 0,9% a 152,45, il suo massimo da fine luglio.