Euro e yen recuperano terreno rispetto al dollaro. La moneta unica registra un +0,2% sul biglietto verde

Riflettori puntati sullo yen giapponese e sull’euro, che sono saliti dai recenti minimi. Il dollaro, invece, ha registrato una vera e propria battuta d’arresto dopo una crescita inarrestabili, che lo ha portato a sfiorare il massimo da tre mesi a questa parte. Il biglietto verde, inoltre, è sostenuto dalle aspettative di un ritmo più lento nei tagli dei tassi d’interesse da parte della Fed.

L’euro si è quindi rafforzato registrando un +0,2% scambiato a 1,080075 dollari, dopo aver sfiorato il minimo da quattro mesi a questa parte fissato a 1.07612 dollari. A settembre l’attività commerciale della zona euro si è nuovamente bloccata. La contrazione in Germania, però, è stata meno ripida rispetto a quella registrata ad agosto.

Ma entriamo nel dettaglio e cerchiamo di capire cosa sta accadendo.

Come si sta muovendo la Zona Euro

Kenneth Broux, responsabile della ricerca aziendale FX e tassi presso Societe Generale, ritiene che stiamo assistendo a un leggero rimbalzo. Questo, ad ogni modo, non impedisce al mercato di prezzare ulteriori tagli da parte della Bce.

Il mercato sembra credere alla possibilità di ulteriori e più consistenti tagli dei tassi da parte della Banca Centrale Europea, che potrebbero avere delle ripercussioni negative sull’euro già da questo mese. A pesare sull’andamento della moneta unica sono le affermazioni di alcuni membri del board della Bce che hanno messo in guardia sul rischio di non raggiungere l’obiettivo di inflazione del 2% fissato dalla Bce. Siamo davanti ad un netto cambiamento di tono dopo una campagna durata due anni per frenare la crescita dei prezzi.

Christine Lagarde, presidente della Bce, si è dimostrata cauta, affermando che i vari responsabili politici devono prestare attenzione nel momento in cui rilasciano delle affermazioni pubbliche. Il collega Mario Centeno ha suggerito che i tassi potrebbero essere tagliati di 50 punti base nella prossima riunione della banca centrale del 12 dicembre.

Soffermandosi sulle prospettive dell’euro, Broux ha spiegato che il rischio è di ribasso in vista delle elezioni statunitensi, poiché saranno in molti a posizionarsi a favore della reflazione di Trump, il che significa rendimenti statunitensi più elevati rispetto a quelli tedeschi.

L’indice del dollaro, che misura il biglietto verde rispetto ad altre sei valute, tra cui euro e yen, si è attestato a 104,20, non lontano dal massimo notturno di 104,57, un livello registrato l’ultima volta il 30 luglio.

Secondo FedWatch del CME Group, una serie di solidi dati economici e alcuni commenti aggressivi da parte dei funzionari della Fed hanno moderato le speranze di un allentamento monetario negli Stati Uniti nei prossimi mesi.

Le aspettative sono per un totale di 50 punti base di riduzione dei tassi nelle restanti due riunioni della Fed del 2024 si attestano intorno al 70%. I trader stanno puntando il 95% di possibilità su un taglio dei tassi di un quarto di punto alla prossima riunione di novembre della Federal Reserve e non scommettono su una riduzione più ampia di 50 punti base. Questo rispetto a una divisione del 60%-40% che pendeva a favore di un taglio più ampio un mese fa.

Lo yen riesce a trovare un po’ di tregua

Lo yen ha avuto un po’ di tregua, dopo essere crollato ai minimi di fine luglio, mentre il ministro delle finanze giapponese ha affermato che i funzionari stanno osservando i movimenti del tasso di cambio con maggiore vigilanza, invocando il rischio di un intervento. L’ultima volta che la valuta giapponese è stata scambiata è stato a 151,925 per dollaro.

Secondo recenti sondaggi , il governo di coalizione giapponese, guidato dal nuovo Primo Ministro Shigeru Ishiba, rischia di perdere la maggioranza del parlamento alle elezioni di domenica; inoltre, qualsiasi aumento dell’incertezza politica complicherebbe ulteriormente i piani della Banca del Giappone per la normalizzazione della politica monetaria.

Kazuo Ueda, governatore della BOJ, ha detto durante la notte che ci vuole ancora tempo per raggiungere in modo sostenibile l’obiettivo di inflazione del 2% della banca centrale, e ha segnalato che gli aumenti dei tassi saranno fatti con cautela e gradualmente.